13家上市银行未来6年资本缺口1.4万亿

　　李心平

　　银行资本补充压力依然巨大。

　　“未来六年，如果不进行再融资，仅考虑利润留存补充资本金，13家上市银行的总资本缺口将接近1.4万亿元。”上述结论来自某国有大行对资本新规导致银行资本缺口的估算。

　　在银监会近日发布《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》(下称《办法》)之后，业界对于商业银行资本金缺口的讨论逐渐升温，市场普遍认为，继去年商业银行天量再融资之后，资本新规将使商业银行再次面临巨大的资本补充压力。

　　逾万亿资本金缺口

　　尽管存在不同数额的资本缺口推算，但在银行面临巨额再融资压力这一点上，市场已经形成共识。

　　8月20日，全国人大财经委副主任委员吴晓灵在第五届中国银行(2.95,-0.01,-0.34%)家高峰论坛上表示，新巴塞尔协议对中国银行业来说短期内不是问题，但是由于贷款规模增长较快，资本补充压力较大。她透露，据有关部门研究，几家系统性重要银行近几年有4000亿~5000亿资本缺口。

　　“这个结果可能是从动态角度衡量，考虑到了未来银行风险资产的增加。”北京某券商一位银行业分析师对《第一财经日报》记者表示，“我们是从静态角度进行的测算，如果单纯从银行现有的指标来看，在2013年达标且不考虑增量的假设条件下，上市银行资本缺口中值有2000多亿，资本充足率每年会下降一个百分点。”

　　在昨日中国银行2011年中期业绩发布会上，中国银行行长李礼辉表示，“总体来看，对我们资本充足率的影响比较小，可能会影响0.2~0.3个百分点，影响不是特别大。”

　　在资本充足率的计算公式中，分子是监管资本，分母是风险加权资产，也就是说，分子的减少和分母的增加均会导致资本充足率下降。从《办法》来看，监管资本的定义正在趋于严格，而分母的覆盖范围也在扩大，具体来说，《办法》增加了资本扣减项，引入操作风险，并且扩大了市场风险适用的银行范围。

　　某国有大行战略管理部人士对本报记者表示，该行进行推算时，在风险加权资产增加方面，假设银行贷款增速维持在过去5年的平均值，即14%~15%，而在资本方面，则假设银行只通过减少分红来补充资本。

　　上述国有大行人士透露，据此推算，未来六年中国13家上市银行(不包括3家上市城商行)核心资本缺口合计将达到7885亿元，总资本缺口合计接近1.4万亿元，四大行加上交通银行(4.67,-0.01,-0.21%)、招商银行(11.64,-0.13,-1.10%)、中信银行(4.48,-0.04,-0.88%)，七家银行的资本缺口将达到4000亿~5000亿元。

　　华泰联合证券在题为《新银行资本管理办法再解读》的研究报告中指出，静态看，新资本管理办法会使核心资本充足率下降，但下降幅度有限，预计大型银行在0.6%以内，中小银行在0.4%以内；动态看，新办法对未来银行资本和融资产生的压力，取决于监管环境。

　　但监管层并不认为新规会对银行产生较大冲击，银监会国际部主任范文仲此前在《办法》发布的媒体通气会上表示，与市场传言不同，经过银监会的测算，中国银行业完全可以承受《办法》带来的冲击。

　　银监会国际部国际监管政策处处长王胜邦则认为，资本新规对银行资本充足率肯定会有影响，但至于各银行资本充足率升降，则取决于单个银行资产组合和所采用的不同的风险计量方法。另外，资本新规对各家银行自身的定位、战略和经营行为也会产生影响。

　　资本补充困境

　　事实上，资本补充是一个全球性的难题，一些海外知名银行业金融机构也为此一筹莫展。

　　吴晓灵表示：“按照资本市场每年增加近万亿的资本融资来说，好像数额不大，但实际上作为一个行业，银行业的融资额已经占到了整个资本市场融资的10%，不可谓不大。”

　　吴晓灵认为，银行再次补充资本面临的问题是，如果都通过资本市场来解决资本金问题，国家对于系统性重要银行在控股权方面会面临稀释，如果国家想要保持控股比例，就需要进行财政注资增加财政负担，或者银行减少向财政上缴利润。

　　目前，除了财政部以外，汇金公司也是国有大行的大股东，有分析指出，由于汇金公司的分红主要用于偿还中投的特别国债利息，所以对分红的要求是刚性的。

　　据媒体报道，此前为降低各行的资本压力，汇金公司已经在一定程度上做出让步，适当降低了一定的分红比例，如果这种格局没有改变，短期内继续降低的空间比较有限。

　　上述银行人士指出，仅依靠利润留存来补充资本金远远满足不了风险资产的快速增长。

　　在他看来，将资本消耗型业务向资本约束型业务转变，是一条解决资本缺口的出路。“一是优先发展风险权重低、流动性强同时客户需求也高的业务；二是对于风险权重高、流动性弱但客户需求高的业务，可通过提高定价转嫁成本的业务继续支持，否则采取退出战略；三是剥离风险权重高、流动性弱同时客户需求低的业务。”

　　另外，开展资产证券化和贷款转让已被业内认为势在必行，这种考量背后的逻辑是，资产证券化和贷款转让可以使相应信贷资产转出银行资产负债表外，从而实现在资本充足率计算公式中，给分母上的风险加权资产做“减法”，而我国目前的现实情况是，风险加权资产只会增不会减。

　　最近，停滞两年多的中国资产证券化试点终于再次起航，人民银行金融市场司副司长吴显亭在接受中国政府网采访时透露，国务院已经批准信贷资产证券化继续扩大试点。人民银行会同相关部门目前正在积极研究进一步扩大中小企业信贷资产证券化的实施方案。而早在今年4月初，央行副行长刘士余就曾公开呼吁：“当前推进资产证券化产品发展比以往任何时候都更加紧迫。”