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“标普七君子”David T Beers:中国公共财政医疗社保支付太少

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-08-26 23:22 来源: 华夏时报

  本报记者 贺江兵 北京报道

   “如果印钞能够提高评级的话,津巴布韦应该获得AAA级,他们善于印钞票,而实际上,标准普尔未对其主权进行评级,如果评级的话肯定也得不到这个级别。”8月23日,作为下调美国长期主权信用评级的标普董事总经理、全球主权政府和国际公共产业评级主管的David T Beers(下称“戴维”)——他也是标普下调美国评级7位决策者之一——在回答《华夏时报》记者关于美联储前主席格林斯潘印钞还债问题时表示。他称,因为债务上限限制,美国印钞还贷尚存在法律限制。

   在谈到中国“或有负债”也就是隐性负债的问题时,戴维称中国存在的这个问题在其他国家也存在,中国财政增长很快,财政状况良好,中国公共财政在医疗和社保上支付太少了,他希望政府在这方面有所作为,能找到一个平衡财政和扩大医疗社保的“平衡点”。

   戴维的中国行主要是详解下调美国主权评级原因。巧合的是,他还在中国做解释的同时,他的老板德文·夏尔马就被宣布将于9月12日离职,现任花旗银行首席运营官道格拉斯·彼得森届时将出任标普总裁。

  标准普尔的标准

   标普是唯一一家公开主权评级框架的,根据其于今年6月发布的主权评级标准,确定主权信用评级有五大关键因素,第一,政治得分;第二,经济得分;第三,外部得分;第四,财政得分;第五,货币得分。

   据戴维解释,政治得分是定性分析,其他四项是定量分析。正如著名经济学家谢国忠接受本报记者采访时说的那样,标普的标准是公开透明的,得多少分归入哪个级,分数不够,降级正常。

   “美国财长盖特纳称,美国问题出在政治上,长期来看,赤字问题难以解决。盖特纳和美国政府反对我们下调其评级,而盖特纳所言正是我们下调的主要原因。”戴维表示。其实,美国总统奥巴马也作过类似表述。

   此前,中国人民大学经济研究所所长毛振华教授接受本报记者采访时称,“标普违背了评级机构公认的准则,比如,一个国家所有的公司债本币信用等级不可能高于该国国债信用等级,就是说美国所有公司都不能达到AAA级,否则,违背评级常识。”就此,本报记者向戴维提出上述问题,戴维表示,这是“主权上限”问题,标普已经废除这个条例很久了。任何国家的公司评级可以高过该国主权评级,标普对公司评级不受主权上限限制。

   需要说明的是,以国家财政支持的公司债一般与该国主权评级同级,比如,中国农业发展银行、国家开发银行、中国进出口银行所发债券应该与中国国家主权评级相同。标普在下调美国国家主权评级后,也相继下调了美国财政托底的房地美和房利美的债券评级。

  AAA减少是趋势

   对于美国早该降级了,标普下手过晚、落井下石的说法戴维予以了否认,“你们去看看市场的反应便知道了。”在标普下调美国主权评级后,欧美主要经济体股市暴跌。“对希腊的降级是在几年前就做出的,刚开始还不被市场关注和承认,这并非滞后行为,否则便不会引起市场如此大的反应。标普只是做了评级机构该做的事情,给市场准确的提示。”此外,戴维认为,希腊国债将在今年晚些时候违约。

   在标普冗长的解释下调美国主权评级的新闻通稿中发现,其实,标普下调美国主权评级的原因只有两个:美国在标普主权评级的第一条和第四条降分不少:国会与白宫矛盾降低了行政有效性;财政赤字长期存在,并有恶化趋势。

   戴维承认了这一点,他称,降低美国主权评级主要原因是,美国关于债务上限的争论使得美国政治环境更加不确定,同时美国中期债务规模扩大的趋势并没有改变,以上两点使美国在政治和财政两方面的得分降低,从而导致评级下调。

   戴维认为,美国存在的问题在现有的AAA国家也存在,人口老龄化和高福利公关财政支持很难降低,增收难度大,AAA评级减少是趋势。

   本报记者问,标普是否该下调法国、德国AAA评级,戴维未正面回应。

  中国状况尚好

   当问及中国“或有负债”会不会影响中国主权评级时,戴维表示,中国政府应对金融危机出台了经济刺激计划,地方融资平台贷款较多,中国存在的这种问题在其他国家较为普遍。

   戴维称,近十年来,中国政府向国有商业银行进行了注资、剥离不良资产,标普注意到地方融资平台风险,而关注到信贷扩张过快,戴维相信,即便将来这些隐性的负债转化成真实的负债,他相信中国政府也能将其消化掉,因此不会影响到中国主权评级。

   另外,戴维称,中国经济增长很快,财政收入稳定增长,“中国公共财政在医疗和社保上的支出太少了。”他希望中国政府在这方面有所作为,能找到一个平衡财政和扩大医疗社保的“平衡点”。

   标普是三大评级机构中将中国主权评级评为最高的,也是与美国最接近的,标普将中国主权评级为AA-,前景展望:稳定;美国主权评级AA+,前景展望:负面。

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