中国煤层气集团断气求生

　　中国煤层气集团“断气”求生？

　　短短一个月内，先后决定“减袱”河南裕隆和河南煌龙两大“先锋军”，是止损？还是逃离？

　　□本报记者 李世顶  文图 

　　2月8日，中国煤层气集团发布公告称，有意兜售合营企业河南裕隆能源发展有限公司(以下简称河南裕隆)的40%权益。

　　与此同时，中国煤层气集团正在出售附属公司普天国际有限公司股份及股东贷款的全部股权。一旦在2月29日的股东大会上通过，河南煌龙新能源发展有限公司(以下简称河南煌龙)将面临远离中国煤层气集团。

　　河南裕隆与河南煌龙“双双被抛”，加之，集团高层“跳车”不断，尽显中国煤层气集团落难煤层气产业的窘迫，在历经大跌82.59%的“蹦极”之后，股价已跌至“神仙级”的0.131元(2012年2月21日收盘价)，其坦诚：减袱煤层气产业并回归煤炭贸易。

　　这也意味着，作为河南首家在港上市的煤炭企业，在失宠煤炭业务之后，借势河南煤矿整合的大潮，高调进军煤层气领域，更是高调更名“合动能源”为“中国煤层气集团”，但却迎来“南柯一梦”，不得不又一次站在了选择十字路口。

　　事实上，就在中国煤层气集团准备远离煤层气产业的时候，整个煤层气产业已经走出了“基本为零”的“十五”时期，并有着“小有进步”的“十一五”，预计将在“十二五”期间井喷。

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　　卖“子”甩袱

　　2月8日，在港上市的中国煤层气集团，其股票代码是HK0578，一连发布了多项公告和通告。在其中的一则公告中，中国煤层气集团表示，目前，公司有意出售合营企业即河南裕隆的40%权益，已与合营企业伙伴订立一份初步不具法律约束力的框架协议。

　　至于受让方是谁，中国煤层气并没有在公告中说明，只表示，目前，公司仍正就交易的条款及条件与合营企业伙伴磋商。交易详情尚未确定且交易尚未落实进行。

　　2月17日，记者找到了位于郑东新区的中国煤层气集团的办公地点，在其大门的接待处，有三个企业名牌，分别是中国煤层气集团、河南裕隆能源发展有限公司和河南煌龙新能源发展有限公司，可在班的工作人员却少之又少。

　　当时值班的工作人员告诉记者，由于目前中国煤层气集团正在处理其所持有的河南裕隆权益，还没有结果出炉，部分员工还处于休假之中，公司领导则在香港忙碌，恐怕短时间内不能回郑。

　　据知情人士透露，河南煤层气有意受让中国煤层气集团所持有的河南裕隆能源的全部股权，但是开出的是何种条款和条件并不得而知，但可以肯定的是，对于中国煤层气集团来说，绝对是一个甩包袱的机会。

　　资料显示，河南裕隆由河南省煤层气开发利用有限公司(以下称为河南煤层气)与中国煤层气集团共同组建，成立于2009年11月，其中，河南省煤层气开发利用有限公司控股60%、中国煤层气集团控股40%。

　　据了解，河南煤层气是全国首家专业从事煤层气抽采利用和瓦斯综合治理的国有大型能源企业，河南省六家煤炭资源整合主体之一，而中国煤层气集团是国内最早在港上市的煤炭企业之一。

　　强强联合而生的河南裕隆被寄予了厚望，并参与到了河南煤矿的系列整合之中，其角色便是用于整合平顶山辖区内的22家煤矿。

　　可截至目前，河南裕隆只完成了其中2家煤矿的持有，和目标相去甚远，以至于原定的工作人员无需到岗工作。

　　至于其中原因，中国煤层气集团在公告中表示，合营企业的管理层在2011年中出现重大变化，更改了对河南裕隆的投资策略，并决定不再注资河南裕隆。这使得河南裕隆在煤层气相关业务上陷入了“无钱上路”、“亏损”的尴尬局面。

　　事实上，出售河南裕隆只是中国煤层气“减袱”的一角。在2012年1月16日，中国煤层气发布公告称，以7120万港元作价出售亏损附属公司普天国际有限公司股份及股东贷款。完成后，出售集团将不再为其附属公司，代价中1000万港元以现金支付，6120万港元透过发行承兑票据支付，预期出售收益303.2万港元。

　　据了解，普天国际直接持有 CFT Henan (HK) Limited 全部权益。CFT Henan(HK) Limited为于香港注册成立的公司，负责为河南煌龙进行投资及提供资金来源。而河南煌龙于2011年度取得未经审核除税后亏损约1041万港元。

　　据悉，河南裕隆和河南煌龙是中国煤层气集团进军煤层气产业的两个先锋军，而如今伴随着它们的远去，中国煤层气集团的煤层气产业图谋也愈走愈远。

　　高管“跳车”

　　事实上，中国煤层气集团接二连三的抛售止损并传出将远离煤层气相关业务之前，并不是没有先兆。

　　据了解，在去年的11月22日，中国煤层气集团的股价从0.53港元一路急跌至0.07港元，全日急挫82.59%，收报0.094港元，使得公司33亿港元的市值顿时灰飞烟灭。尽管当时香港资本市场处于弱势环境，但是一天超过80%的跌幅，还是令市场咂舌。

　　对于公司出现的异常情况，中国煤层气集团11月23日发布公告称，中国煤层气22日股价单日大跌逾八成，董事会于22日交易时段结束后，接获大股东兼联席主席王瑞云通知，由王瑞云全资拥有公司Victory Investment China Group Limited及Victory Asset Management HK Limited，所持有的中国煤层气若干股份，被证券公司于22日下午强行出售，即强制斩仓。

　　同时公告称，因个人原因大股东王瑞云已辞任公司非执行董事及联席主席的职务，由2011年11月22日起生效。公司指出，王瑞云希望多些时间专注处理其私人财务事宜而辞任。

　　据了解，2011年6月28日合动能源拟改名，公司英文名称将由“Dynamic Energy”改为“China CBM Group”，并采纳中文名称“中国煤层气集团”作为第2名称。此时，王瑞云被委任为公司联席主席。

　　当时，王瑞云十分看好中国煤层气集团在煤层气产业上的发展，其表示，在全球关注温室效应、呼吁低碳经济的大背景下，热值高、燃烧零污染的煤层气，有望继煤炭、石油及天然气后，成为第四大清洁能源。

　　而根据河南浩华资产评估事务所根据澳大利亚MBA石油咨询顾问公司、河南理工大学、中国煤炭西安研究院等多家专业机构出具的有关报告及规划建设方案，对平顶山矿区内的煤矿瓦斯资源价值出具评估报告。该评估报告显示，平顶山矿区合作区域内已探明的煤层气地质储量为522亿立方米，煤矿瓦斯资源价值为364.63亿元，浩华资产预测项目启动后，第二年起便开

　　始有盈利贡献，5年建成后的盈利将更高达人民币22.5亿元。

　　遗憾的是还没有等到盈利，更没有等到五年的丰厚收益，看好煤层气产业发展的王瑞云便提前“下车”。

　　更为严重的是，王瑞云的离任引发了中国煤层气集团高层的“跳车潮”。2011年12月7日消息，中国煤层气集团公布，徐立地已辞任执行董事及联席主席的职务，今日起生效，他因希望专注个人业务而辞任。12月15日消息，中国煤层气集团公布，温丽曼辞任公司独立非执董、审核委员会主席和委员、提名委员会及薪酬委员会委员职务。12月15日起生效；其已确认与董事会无分歧。

　　对此，有分析人士指出，这并不是中国煤层气集团第一次出现高管密集离职，但是作为发力煤层气业务的重要高层出现如此大的变动，势必会给中国煤层气集团在煤层气产业上的战略带来调整，“只是时间先后的问题”，只不过没有想到这么快而已。

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　　无视盛宴？

　　而在中国煤层气集团的系列公告中，其多次表示，出售协议为公司提供一个出售无利可图业务的良机及有助改善集团未来现金流状况，还可让集团投放更多资本资源于其他主要业务上(煤炭贸易)。

　　据悉，2月29日，中国煤层气集团将召开股东大会，对出售亏损附属公司普天国际有限公司的全部股权进行表决，同时重选退任董事。

　　中国煤层气表示，在王瑞云因个人财务问题辞任公司董事及联席主席之后，现任董事会就决定放弃资本高度密集的煤层气相关业务。

　　据了解，尽管看起来煤层气的开发利用投资回报十分可观，但是由于技术上的门槛较高，其前期投入的成本也是相当的高昂。目前，国内有不少进入煤层气勘探领域的企业，因开采成功率低，导致前期投入“打水漂”；在国外，勘探开发基本上靠风险投资融资。

　　事实上，放弃煤层气产业，回归煤炭贸易的主业，对于中国煤层气集团来说，并不一定是一个完美的选择。因为，在中国煤层气集团2011年的半年中。

　　据中国煤层气集团发布的预测，公司2011年的业绩将为盈利，但相对于2010年，将有大幅减少，主要是由于公司出现了间歇性的煤矿停工停产影响。具体业绩数据，将于3月份公布。

　　在国家能源局2012年1月6日正式发布《煤层气(煤矿瓦斯)开发利用“十二五”规划》，其中提出，到2015年全国煤层气产量要达300亿立方米，这远超出此前210亿立方米的市场预期，也比2010年年底90亿立方米的产量多出三倍以上。

　　与此同时，国家还将辅助于众多政策支持，鼓励民间资本参与煤层气勘探开发、煤层气储备及长输管道等基础设施建设。拓宽企业融资渠道，支持符合条件的煤层气企业发行债券、上市融资，增强发展能力。

　　这意味着，在十二五期间，煤层气产业直接锁定的是“千亿级”市场，无疑将上演群雄逐鹿的局面。

　　资料显示，目前中国只有四家企业获得国家批准，拥有煤层气开发对外合作专营权牌照。而值得注意的是，其中三家公司均为知名的央企：石化双雄中石油、中石化自然必不可少；中海油则通过斥资12 亿元收购了中联煤层气55%的股权成为第三个拥有此牌照的央企。剩下的一家非央企有此资格的公司则是河南省煤层气开发利用公司。

　　而中国煤层气集团河南省煤层气开发利用公司与中国煤层气合资组建河南煌龙能源发展有限公司，已经走在了前面，可分一杯羹，对河南的煤炭企业的煤层气进行开发利用。

　　尽管中国煤层气集团一再表示，目前，国际市场尚未彻底接纳煤层气市场，其在香港资本市场一直未能就煤层气相关业务进行成功融资，这加剧了收缩煤层气业务的节奏。

　　但事实上，中信银行、中国银行以及浦发银行三行的郑州分行已经为中国煤层气集团发力煤层气产业提供了多达24亿元人民币贷款的授信额度，并签署了相关银企战略合作协议。

　　对此，有分析认为，在煤层气“盛宴”前夜离开，除却中国煤层气集团深陷资金瓶颈倒逼的因素之外，还有着传言中的河南煤层气“借壳”中国煤层气的搁浅。