广深铁路受益铁路以地养路新政

　　【财经网专稿】记者 冯青 通过“以地养路”模式，此前由铁道部主导的铁路建设运营权将进一步向地方倾斜，广东将成为改革试点。

　　近日，广东出台了《关于完善珠三角城际轨道交通沿线土地综合开发机制意见》(下称《意见》)中，将城际铁路沿线开发规模分为红线内开发用地规模和红线外开发备选用地规模，实行“以地养路”，将城际铁路沿线的开发收益用来弥补建设和营运的亏损。

　　2月28日，中信建投交运行业研究员李磊向记者透露：“该政策率先在经济发达的广东推出，体现了铁道部进一步放权给地方政府的意愿。在地方财政实力有限的情况下，这种‘以地养路’的模式，将能拉动地方经济及铁路等相关产业。目前城际铁路最大的难题在于投资回报周期长。

　　根据上述《意见》，珠三角城际轨道交通项目建设用地将遵循“集约用地”原则，其用地规模原则上按住房和城乡建设部、国土资源部、铁道部《关于发布〈新建铁路工程项目建设用地指标〉的通知》(建标〔2008〕232号)规定的上限标准确定。在此基础上，各站场周边一定范围内可开发的土地可作为开发备选用地。其中，以各站场为中心、半径800米左右范围内尚未划拨、出让的国有土地，以及其他适合开发建设的土地应作为开发备选用地，具体开发备选用地规模在土地综合开发规划中予以明确。沿线的开发收益将用来弥补建设和营运的亏损。该模式被称为“以地养路”，也即利用铁路周边的土地开发作为回报，来激励地方城际铁路的建设。

　　李磊表示：“上述政策也将改变目前铁路行业融资难问题，此前铁路资金主要通过银行贷款、发债等方式获得。而资金主要投向国内干线铁路、货运线路等方向。该政策最大受益者为广深铁路，除了加大重组并购业务，还能进一步进行外延式扩张。”

　　按照铁道部规划，2012年全国铁路安排固定资产投资5000亿元，其中基建投资4000亿元，明显少于2010年投资额逾7000亿元的数据。 兴业证券表示，今年铁道部资金缺口超过8000亿元。

　　广深铁路人士向记者透露：“目前我们在等待《意见》细节进一步评估对公司的收益影响。”

　　日前，海通证券(600837.SH)发布报告，给予广深铁路“买入”评级，预计2010—2012年每股收益分别为0.22元、0.27元、0.28元，PE分别为16倍、13.2倍和12.6倍。

　　2月28日，广深铁路收盘价3.54元，上涨0.28%。

　　(证券市场周刊供稿)