股商财富报告：短线震荡过后 继续上行

　　北京股商

　　股商视点：震荡过后继续上行

　　今日两市小幅低开后，早盘震荡回落，回补昨日留下的跳空缺口，并在5日线附近得到银行、信托等金融股支撑，午后开始稳步反弹，中石油等指标股再现盘中快速拉升，不仅推动大盘重新站上2450点，而且激活农业、水利等板块爆发，市场资金再次出现回流，截至收盘，沪综指报收2451.86点，上涨4.80%，涨幅0.20%，农业、水利等板块涨幅居前，两市仅三成个股翻红。从分时图看，白线始终在黄线上方运行，股指明显受到指标股影响，创业板等指数远远弱于大盘。经过昨日的快速回调后，市场能够在5日线上方企稳，凸显市场做多动力强劲，经过短线震荡后，后市仍以上行为主。

　　首先，从股指运行趋势看，昨日股指冲高回落，今日经过早盘小幅回调后，股指逐步企稳，尤其在回补掉昨日留下的跳空缺口后，地产、煤炭、证券等权重板块迅速出现拐头迹象，显示有做多资金进场，午后大盘稳步反弹期间，银行等金融股成为主要推动力。股指能够在恶劣形态后迅速反弹，说明市场走势强劲。

　　其次，从盘中指标股的动向看，中石油连续两天盘中出现异动，昨日尾盘拉升，导致市场出现明显的谨慎情绪，但今日盘中再次拉升，却推动股指向上，说明市场解读出现变化。昨天出于惯性心理，认为主力资金有出货嫌疑，但今天是受到国内液化气出厂价普涨的利好影响，加上近期国际油价猛涨，市场再次青睐资源股。因此，中石油盘中两次异动，市场表现不同，说明投资者心态已逐步稳定，在当前没有重大利空的环境下，市场仍以做多为主。

　　尽管大盘趋势向上，但鉴于创业板走势远弱于大盘，市场将出现分化。以煤炭、稀土等资源股为代表的蓝筹股和低市盈率品种将成为近期市场关注重点，既具有政策面支持，又具有估值优势，中线具有较强的安全边际。而概念炒则出现短线风险，隆华传热、中国宝安等个股跌停，而近期管理层反复关于个股炒作的警示，引发市场对概念股摒弃，因此投资者需警惕概念股炒作的风险。

　　综上所述，昨日股指快速回落后，今日大盘能够在回补缺口后企稳反弹，说明市场依然处于强势趋势中，而盘中汽车等热点品种延续，银行、信托等指标股明显护盘，对市场形成较强支撑，短线盘整后，大盘还有继续上冲动力。而概念股炒作在政策和资金面均出现利空打击下，短线具有一定风险，市场将形成以蓝筹股、资源股、低市盈率等品种为主导的结构性行情。

　　深度直击：中国宝安跌停之后

　　今天中国宝安低开低走，最终被牢牢封在跌停板之上。原因是中国宝安昨晚发布公告，收到《中国证券监督管理委员会调查通知书》通知，通知称：“因你公司涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，我会决定对你公司进行立案稽查，请予以配合。”

　　结合23日深交所公告《警惕概念炒作风险》文章中称：“炒题材、炒ST股一直是我国证券市场的一大顽疾。在“中国宝安”的炒作中，炒作期间买入的账户亏损比例为53%。” 由此可以联想到中国宝安事出有因，证监会在前期对中国宝安点名批评之后，证监会终于出手进行严厉查处。

　　回头来看，对于中国宝安的题材炒作：从短期来看，题材概念可能有着基本面的支持，也可能仅仅是一个市场炒作的幌子，作为中小投资者，追随各类小道消息和热点概念，跟风炒作，过程很刺激，但结果可能是赚少亏多，甚至长期套牢；中长期来看，上市公司的价值是决定公司股票价格的最重要的要素。但是不论什么概念，投资者的预期均为公司价值的提升。所以，面对各种概念，投资者一定要回到事实本身，以理性心态对待概念股，认真研究公司公告，客观分析，才能甄别概念背后真正有价值的投资信息。

　　而进入2月以来，证监会已经三次力挺蓝筹股。中国证监会投资者保护局负责人近日称，“蓝筹股就是市场的主体，是股市价值的真正所在。”证监会主席郭树清在2月15日和2月22日两次提到，“目前沪深300等蓝筹股的静态市盈率不足13倍，动态市盈率为11.2倍，“以沪深300指数为代表的蓝筹股具有罕见的投资价值，这对价值投资和蓝筹股市场建设提出了新的要求。目前，沪深300指数公司占总市值的65%，营业收入占全部的74%，净利润占全部的84%。

　　综上所述，我们可以明确指出，证监会现在的这一系列动作，目的就是让市场“回归价值、理性投资”。中国宝安的跌停，说明证监会目前正在大力打击题材炒作，不排除未来会放出更多、更严厉的查处措施。与此同时，证监会正在全力倡导价值投资理念，引导市场进入绩优蓝筹股投资。那么市场能否如期进入“蓝筹股”行情时代呢？让我们拭目以待。

　　主力动向：金融行业资金流入 

　　今天收盘市场资金流入块20家，市场资金流出板块79家，资金呈大幅现流出态势。流入前三名的行业为是：金融行业、水利建设、生物育种；流出前三名的行业为：生物制药、电子信息、化工行业。今日大盘量能有所萎缩，但是依然保持近期较高水平，上午大盘逐步下探，午后慢慢收回，水利板块表现抢眼，但是该板块主力资金逃离嫌疑较大，不建议参与，其余板块参与度也不高，大盘短线调整格调未变，调整下来依旧关注大盘蓝筹，如煤炭、有色等，同时科技股也值得关注。

　　大盘自2011年12月16日以来，开始有资金主动做多，煤炭、有色等资源类在美国推出QE3预期下引领大盘反弹，同时由于伊朗问题持续升级，市场对于原油价格有上涨的预期，其相关替代品和产业链的相关个股出现较好的表现。同时，由于苹果产品销售火爆以及移动终端数量激增，移动互联和手机制造相关个股受到资金追捧，近期反复活跃。除此之外，乐视网持续走强，带动视频类大幅上涨，facebook的上市刺激整体科技板块活跃度很高，随后各个板块个股出现大面积补涨，但是近期热点退潮迹象明显，短期参与意义不大。操作上以观望为主，调整下来关注大盘蓝筹以及科技类相关个股。

　　板块机会：蓝筹股的春天

　　周二两市探底反弹，但从板块上看，却是跌多张少，其中石油加工及冶炼、航空航天器制造、创业板、抗癌概念、石墨烯概念，等跌幅靠前，分别下跌2.43%、2.03%、1.97%、1.71%、1.68%，但蓝筹股却表现较好，信托、水利、钢铁、汽车制造、银行等涨幅靠前。我们认为目前低价低市盈率的蓝筹股可重点关注。

　　一：近一个月以来，证监会已经三次力挺蓝筹股。中国证监会投资者保护局负责人近日称，“蓝筹股就是市场的主体，是股市价值的真正所在。证监会主席郭树清在2月15日和2月22日两次提到，“目前沪深300等蓝筹股的静态市盈率不足13倍，动态市盈率为11.2倍，显示出罕见的投资价值”等言论。另外中国证监会投资者保护局负责人昨天在由上海证券交易所召开的“价值投资与蓝筹股市场建设”座谈会上指出，蓝筹股是市场的主体，是股市价值的真正所在。证券公司、基金公司应树立长期、理性、价值投资理念，率先引领价值投资。这些都表明政策在力推蓝筹。

　　二：蓝筹股具有较大的估值优势，据统计，动态市盈率的前几大板块为银行(7.27倍)、航空(7.72倍)、铁路运输(10.80倍)、工程建筑(11.75倍)。此外，地产(13.43倍)、煤炭(14.36倍)、钢铁(17.12倍。

　　三：蓝筹股投资已经得到了市场的认同，这一轮反弹，煤炭有色最先启动，在其带领下，券商地产等相继反弹，这说明资金已经深度介入蓝筹股了。另外政策面放松预期较强烈，资金有望逐步宽松，预计存款准备金年内可能要下调2到3次。

　　那么操作上，具体如何选择板块呢？我们认为可以关注以下几个板块

　　1、地产，这一轮反弹，权重股当中地产涨幅最小，按照比价效应，地产股理应有轮涨。我们认为短线存在交易性机会，但是受中央政府对地产政策的抑制，目前地产股拐点还没来临，操作上不宜激进。

　　2、券商，这个板块可重点关注，与煤炭有色等资源品种相比，券商的涨幅较小，敏感投资者可能会这么思考问题：就连受政策抑制的地产股都出现集体井喷，那么受益于成交量放大的券商股，理当有不错的涨幅。

　　3、银行、铁路运输、工程建筑等低市盈率且涨幅较小的个股，补涨机会较大。

　　4、煤炭有色，受益于国际大宗商品涨价的预期，他们存在趋势性行情，但目前可能先等等没怎么表现的蓝筹股，操作上不宜盲目追高。

　　5、以及其他业绩优良市盈率较低的二线蓝筹，如白酒，工程机械中龙头个股等等。

　　总之，在政策频吹暖风和资金面逐步宽松的前提下，蓝筹股面临历史性机遇，逢低可积极关注。

　　操作策略：短线震荡，高抛低吸

　　市场回顾：周二股指呈现震荡整理态势。早盘股指在2450点附近小幅震荡，受周一长上影阴线影响，市场出现明显的谨慎情绪，导致股指反弹无力，多数个股出现回调，量能也出现大幅萎缩。汽车等题材股继续活跃；信托、银行等金融股有明显的护盘迹象，对指数形成了一定的支撑。午盘股指补缺后在5日均线附近受到支撑，企稳反弹，最终以红盘报收。盘面上，两市个股涨少跌多，两市共有10家非ST类个股涨停，35家个股跌幅超过5%。板块上，水利建设、农林牧渔、钢铁、内蒙古、ST板等板块涨幅居前；西藏、关中天水、小盘、纺织服装、云南等板块跌幅居前。成交量较上一交易日大幅减少。K线呈小阳线线形态。

　　仓位管理：从中期来看，月线虽然呈现空头排列，但周线KDJ、MACD指标金叉，5周线金叉10周线，3067/2826/2534三点连线的下跌通道上轨已经突破，如回抽不破即为有效突破，中线应执行逢低买入，持股为主的策略，仓位可加大到5至6成。从短期来看，1、技术上，股指回补周一跳空缺口之后，在5日均线附近受到支撑，小阳线报收，强势特征明显；2、股指短期趋势向上，在趋势没有明确走坏之前，操作上仍以逢低做多为主；3、盘面上，35家个股跌幅超过5%，其中有两只个股跌停，个股分化迹象明显。综上所述，市场呈震荡市况，操作上以短线交易为主，高抛低吸。

　　品种选择：1、科技股中的智能手机概念股和宽带提速概念股，但科技股将出现分化，注意甄别；2、资源类品种，如稀土、贵金属、煤炭等；3、低价、低市盈率蓝筹股，郭树清一周两次表态，买入蓝筹股和督促上市公司分红措施，利好蓝筹板块；4、新能源板块，油价高企之后的替代品种易受到市场资金关注；5、创业板出现分化，短线适当规避高市盈率、纯概念炒作个股。

　　交易策略：短线震荡，高抛低吸。