五粮液去年营收超200亿 高价酒毛利率达85%

　　证券时报记者 林晔

　　五粮液(000858)今日披露2011年年报，成为A股白酒“三巨头”中首家披露年报的公司。报告期内，五粮液实现营业收入203.51亿元，同比增长30.95%；实现净利润61.57亿元，同比增长40.09%。

　　在业务构成方面，五粮液酒类营业收入高达184.74亿元，占总营业收入的90.78%。其中高价位酒(公司含税销售价格在120元及以上的产品)以21.67亿元的营业成本实现140.98亿元的营业收入，占营业总收入的七成。尽管高价酒毛利率同比减少1.21个百分点，但依然维持了84.63%的高毛利率。

　　而中低价位酒营收43.77亿元，毛利率亦达到29.01%。公司表示，原辅材料涨价、人工成本增加致毛利率同比有所下降。预收款项达90.47亿元，较年初的71.08亿元增长27.28%，再次表明了公司产品在市场中的强势地位。此外，塑料制品业务取得15.61亿元的营收，成为公司除酒类业务之外的第二大收入来源。

　　报告期内，五粮液账面上存有货币资金215.51亿元。公司称今年发展所需资金将以自有资金为主，资金投向主要为技术改造及产能扩张、品牌打造、市场建设、资本运作等方面，并力争实现收入、销量不低于20%的增长。此外，五粮液2011年利润分配方案为每10股派现金5元(含税)，此方案尚须经股东大会批准。

　　另外两家白酒巨头贵州茅台(600519)与洋河股份(002304)的年报目前尚未披露，不过根据此前披露的业绩快报，两家公司的业绩同样喜人。贵州茅台2011年实现营业收入184.02亿元，同比增长58.19%；实现净利润87.63亿元，同比增长73.49%，每股收益8.44元。而洋河股份去年实现营业收入127.16亿元，同比增长66.9%；实现净利润40.1亿元，同比增长81.89%，每股收益4.46元。

　　尽管行业龙头保持着高增长的态势，但是白酒行业的市场集中度依然很低。据了解，目前全国白酒生产约有2万家企业，销量前四强酒企的市场份额不足5%。但在高端白酒市场，龙头酒企以其高品牌知名度、较强的市场营销能力和消费者忠诚度占据了市场的主要份额。