交行预测2月CPI增幅3.2% 终结负利率

　　导读：交通银行预测2月CPI同比增幅3.2%左右，持续两年之久的负利率时代有望终结。3月1日经济之声聚焦：哪些因素导致利率由负转正？下一步货币政策将如何预调微调？没有了负利率的时代，居民应该如何理财？

　　中广网北京3月1日消息 据经济之声《央广财经评论》报道，交通银行金融研究中心昨天下午发布报告预测：今年2月份CPI同比涨幅可能回落到3.2%左右，和上月相比大幅回落，而且将低于3.5%的一年期定存利率。这意味着持续二十四个月的负利率状况开始扭转。

　　持续两年负利率状况或扭转

　　报告维持今年前三季度CPI同比持续下行，第四季度同比有所回升的趋势判断，预计全年CPI同比涨幅在2.7-3.3%之间，将比去年明显回落。报告认为，年内物价运行面临的最大不确定性因素是伊朗局势动荡导致的国际原油价格的波动，近期国际原油价格已经创下近十个月以来的新高，未来如果持续上涨，可能给国内带来较大的输入性通胀压力。经济之声特约评论员、交通银行首席经济学家连平对此作出解读评论。

　　连平：我们作出这个预测，主要依据的是最近的物价运行的态势。根据相关部门提供的数据，2月份食品价格环比涨幅明显逐步走缓，非食品价格涨幅也明显的放缓，再加上二月份翘尾因素，回落了1点几个百分点，所以这三个因素加在一起就使得2月份CPI的涨幅会比1月份明显回落。1月份是4.5%，2月份我们估计是在3.5%到3%的取件，在3.2%左右的可能性比较大。

　　如果是这样的话，一年期存款的定期存款的利率是在3.5%这个水平上，所以降到3.2%左右那就意味着两年持续了的负利率的状况到现在基本上扭转，而且我们预计在未来二季度和三季度都有可能很多月份都处在一个正利率的状态。

　　报告认为今年前三季度CPI持续同比下行，第四季度同比有所回升的趋势判断，预计全年CPI涨幅将比去年明显回落，CPI同比持续下行负利率的消失将给货币政策的操作提供空间是不是越来越大了呢？

　　连平：应该是这样，所谓提供了一个空间就是说当货币政策想要进一步放松的时候，他不会受到由于物价上涨的因素的制约，因为最近几年来有关的货币政策在持续收紧，利率上调存款准备金率上调，一直到去年的第三季度以后政策才开始保持平稳。

　　之前之所以要持续上调是因为物价在不断的往上走高，所以那时需要加以收紧。而现在物价上涨的压力开始趋缓，当货币政策需要做一些放松的调整就不必过多的去顾忌物价因素的影响，可以相对宽松地运用货币政策去调控。