【《财经》综合报道】 7月1日，野村证券发布的最新研究报告认为，6月份中国PMI指数回落至50.9%，成为28 个月以来新低。而新订单指数和产成品库存指数的背离，暗示7月份官方PMI指数可能继续下跌。

　　中国物流与采购联合会7月1日发布的数据显示，6月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.9%，比上月回落1.1个百分点。这是2009年3月份以来的最低水平，但该指数连续第28个月高于50这一强弱分界点。

　　从各分项指数看，仅产成品库存指数有所上升，上升1个百分点，其余各指数均不同程度回落。生产指数、新订单指数、积压订单指数、采购量指数、购进价格指数、原材料库存指数回落幅度超过1个百分点。

　　其中，新订单分项指数从5月份的52.1%进一步降至50.8%，而产成品库存指标从50.0 %反弹至51.0%。

　　野村证券研究表示，"新订单与产成品库存指标的差值"对未来一个月PMI指数具有一定预测能力。这个差值从5月份的2.1%降至6月份的-0.2%，创30个月新低。"这暗示7月份PMI指数可能会继续下滑。"

　　"总体而言，我们的基本观点仍认为中国正在经历阶段性疲软，而不是硬着陆。"野村证券认为，随着一些抑制性因素，如日本导致的供应链问题、电力短缺和天气干扰等，在下半年得到缓解，中国经济很可能会从今年四季度(或许会更早)开始重获动能。