美债蝴蝶效应短期难撼济南
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-08-15 11:02 来源: 舜网-济南日报
股市大盘“绿肥红瘦”不禁让人打瞌睡
美国欠债，全球还账。世界股市的暴跌短期尚难影响实体经济。
企业观点：经营注重灵活性与前景性是重要应对举措。
专家观点或为一场虚惊，但应谨慎应对，逐渐减少对美元及美国经济依赖性是良方。
美债危机+信用降级造成全球经济“感冒”
8月8日，星期一，虽然北半球的大部分地区笼罩在盛夏的晴朗之中，但全球股市却阴云密布。对于世界各地的股民来说，8月8日无疑是个噩梦，全球股市暴跌，让股民们经历了一个不折不扣的“黑色星期一”。
全球股市告急！道琼斯指数下跌634.76点至10809点，跌幅达5.5%，为去年10月以来的最低收盘水平。与道琼斯指数一样，全球其他证券市场纷纷作出负面反应。在亚洲，日经指数和澳交所普通股指数跌幅超过2%，韩国成份指数和新加坡海峡时报指数跌幅近4%，香港恒生指数跌幅2.17%。一直以来独善其身的A股上证综指此次也未能幸免，跌至接近2500点水平，出现了3.79%的大跳水；在欧洲，德国DAX指数暴跌5%，英国富时100指数下跌3.39%，法国CAC40指数下跌4.58%，希腊股市下跌6%，俄罗斯股票市场跌幅更大，俄罗斯交易系统指数下跌7.84%，跌穿1700点心理关口。放眼看去，全球股市哀鸿遍野。
这一切都肇始于近日来的美债危机。在许多人的眼中美国无疑是当今世界最富有的国家，同时也是经济运行最良好的国度，但美国同样是一个以“债务”作为宏观经济运行的基础的社会。而今，美国的国债已经到达了一个极点，换言之，就是美国人借了太多的钱，已经接近宪法规定的借债的最高点。根据美国财政部声明，到今年5月16日，美国联邦政府已达法定的14.29万亿美元公共债务上限；如果美国国会不能在8月2日前提高公共债务上限，美国将面临债务违约风险。面对违约风险，美国民主、共和两党各自提出方案，但相互不买账，相持达数月之久。
美债违约的后果十分严重。业内人士指出，一旦美国发生债务违约，美国国债收益率将飙升。由于美国国债收益率被视为市场无风险借贷成本的基准，因此这将意味着整个市场借贷成本上升。对美国政府、企业以及个人消费者来说，财务负担将大大加重，经济复苏必将中断，甚至重新陷入衰退。同时，美国国债如发生违约，将引发全球范围的金融动荡，全球债市、股市均将出现巨大波动。
美国两党实际上心知肚明，7月31日，经过数月博弈，美国国会与白宫围绕债务上限终于达成妥协，允许美国财政部继续发债。8月3日凌晨，距离最后期限不到10个小时，美国总统奥巴马正式签署获两院投票通过的提高债务上限议案，宣告美债危机告一段落。但此后的事态发展令人大吃一惊，6日上午，国际三大评级公司之一的标准普尔突然发难，宣布下调美国主权信用评级，由AAA调降到AA+，评级展望负面，此举打破了美国主权信用近百年的评级神话。消息传出，全球股市暴跌，道琼斯工业指数出现2008年经济危机以来最大的单日跌幅。
标准普尔表示，下调美国主权信用评级主要基于三方面原因，一是美国债务状况堪忧，债务占国内生产总值(GDP)的比例逐年上升，二是美国国会日前通过的提高债务上限法案效力不够，三是标普对美国国会未来应对类似问题能力的信心受挫。不仅如此，标普还表示，未来12个月到18个月内仍有下调美国信用评级的可能，“我们认为国会和政府最近达成的财政紧缩协议不足以稳定政府的中期债务状况”。
标普下调美国主权信用评级，引发全球金融市场动荡，是否会演变成一场全球性的经济危机？中国人民大学经济学院教授、博士生导师李义平在接受记者采访时表示，此次美债危机与2008年的次贷危机有所不同。他表示，2008年的次贷危机波及房地产等实体经济，引发了全球性的经济危机，而此次的美债危机尚难以对美国实体经济产生影响，因此二者不能相提并论。济南统计局有关负责人也表示，尽管国际三大评级公司之一的标普调低美国主权信用评级，但其他两家穆迪和惠誉并未下调，显示他们对美国的基本面仍然看好，因此虽然标普下调美国评级会导致全球经济产生一定的风险，但是否会引发经济危机仍然值得观察。不过，这位负责人也表示，标普对美国评级下调之后将出现一系列的“传导效应”，可能使已经非常脆弱的全球金融市场和经济前景进一步恶化。
实体经济暂无影响但应防通账
美债危机是否会波及中国经济？济南又将受到什么样的冲击？对于这一点，业内专家均表示，为避免欧美经济下行对中国造成的损失，中国近期应密切关注美债危机事件对中国经济，尤其是对出口和大宗商品行业的负面影响。李义平表示，如果美债危机真的波及实体经济，美元将不可避免贬值，美国的购买力势必下降，对中国部分比较依赖出口的沿海城市经济会造成不小冲击。但这对济南来说，短期内不会造成太大影响，作为内陆城市，济南经济中进出口比重并不大，而且济南当前正处在良好的发展势头，应当大力发展制造业和实体经济，扩大内需，对美债危机无需太过担心。李义平说，美债危机直接造成中国持有美国国债的贬值，中国会因此受到损失，但美债危机仍然是一场虚拟经济产生的危机，危机要想传到到实体经济，需要一个过程，因此短期内中国经济也不需要太过担心。
济南统计局有关负责人则表示，美债危机对中国来说是喜忧参半。喜的是，由于标普下调美国主权信用等级，美国对外资的吸引能力有可能受到影响，一些投资可能转移到世界其他地方，这对中国等新兴经济体是个利好；换个角度看，美国的债务危机对全世界来说可能是个好事情，因为作为世界上最重要的币种，美元实际上享受到的是“特殊”待遇，这对于世界上的其他国家并不公平，此次美债危机有可能打破美元这一特权。令人担忧的是由于很多大宗商品以美元结算，美元的下跌必然会导致大宗商品价格的上涨，有可能加剧中国这样货币紧盯美元的国家的通货膨胀程度，因此中国有必要采取手段遏制通货膨胀。
企业眼中看危机
山雨未至未雨绸缪
短期影响或在出口
“本来打算今年年底，最晚明年年初转到纳斯达克主板市场上去，就目前的情况来看，恐怕要向后推迟一点时间了。”谈到8日全球股市下跌对企业所带来影响，济南银泉科技有限公司李坤武向记者表示，“这一点是最直接的。”
作为济南市第一家在美国上市的高新技术企业，2006年11月，这家公司在美国纳斯达克OTCBB(OvertheCounterBuletinBoard)成功上市(反向收购)。OTCBB曾经造就过思科、eBay及微软的上市神话，今日那些处在发展中纷纷着陆OTCBB市场的企业，除借壳实现上市融资外，更重要的是此为跳板进入纳斯达克主板市场，进而在全球实现资本市场的运作。
“银泉科技也是这样一个梦想的追求者，OTCBB的上市，当然不会是我们的最终目标，几年来，我们一直致力于进入纳斯达克主板市场。”李坤武表示，全球股市下跌意味着投资者们的信心不足，股市低迷、股值蒸发会影响到全球经济形势的走向，“在这种情况下转到主板无疑不是一个明智的选择。”
谈到长期性有可能产生的影响上，济南元首针织股份有限公司董事长温增利向记者说，“短时间内，还无法具体谈论会有多大程度的影响，但就预期的情况来说，对我们的出口业务会有一定程度的冲击。”他表示，今年一到七月份，元首针织的收口销售收入同比增长了50%，“目前来看，出口的形势比较稳定，但从长期的角度来看，如果世界经济产生疲软或者衰退迹象的话，我们的出口业务肯定会受到一定程度的冲击，最直接会体现将会是我们所接到的订单价格。”
针对同样的问题，市统计局有关负责人表示，短期内对企业较为直接的影响，“主要体现在出口上。”该负责人进一步解释，我市的出口总量虽然不是很大，但近几年一直保持着较高的增长幅度，“长期来看，那些出口量较大的企业所受的程度相对可能会大一些。”
数据显示，去年1至12月份，出口过千万的企业有62家，累计出口28.49亿美元，占全市比重70%，其中出口过亿的企业有7家，累计出口16.24亿美元，占全市比重高达40%。济南出口大户的骨干作用越来越明显。
企业最担忧是成本上涨
济南市委党校经管教研部教授李金泉认为，就企业而言，长期的压力除出口业务外，还有进口原材料价格的进一步上涨，“美元贬值，人民币升值会使得企业生产成本的进一步加大，从而导致其产品出口的竞争力降低，最后在国际市场上的空间越来越小。”
山雨欲来！面对可能出现的危机，作为“蝴蝶效应”带动方的企业会不会因“无力回天”而束手无策最终被缚呢？李金泉表示，作为企业要学会从危机中找机遇，做到在山雨未至时未雨绸缪。他谈了四个方面的机遇：第一、对自身的产品结构进行调整，不断增加高端产品，将那些较为低端的产品向外转移；第二、在开拓国外市场的同时，也把注意力向国内进行一些转移，南方企业相对来说对国外的依赖程度大一些，在国际原材料价格上涨国内加大力度扩大内需的前提下，其市场潜力就会显现出来；第三、在招商引资方面，可进行选资，选那些符合国内政策、耗资少、污染小的企业入驻；第四、积极努力地调整经营战略，进一步拓展发展中国家的产品市场。
温增利表示，就目前的情况来看，原材料涨价是一个必然的趋势，这就需要通过提高附加值、降低管理成本等措施来提高自己产品的竞争优势。同时还要时刻注意国际市场的动向，随时对产品品种结构进行调整。对于直接会体现影响的订单价格，“要学会提高自身的智慧，达到在价格谈判中提高供物价的目的。”他特别强调的是，在市场的选择上要注重灵活性，“面对有可能的危机，要做到东方不亮西方亮，目前的出口日本的量比较大，约占60%，在这个基础上要进行销售区域的不断扩展，除欧洲、南美外，我们也参加了中东地区和澳大利亚的交易会。”据去年的数据来看，我市外贸开拓新兴市场取得较为明显成效，其中高新技术产品出口增势较好，共出口47425万美元，同比增长108.2%。
灵活应对是法宝
灵活性与前景性是李坤武反复强调的重要应对举措。他表示，相对于传统制造业和出口企业，软件行业受到的影响相对要小一些，“据业内人士分析，它至少还有10到20年的发展期。”目前，全球有10亿多互联网用户，并且还在以几何级数增加。基于互联网的IP网络通信技术和应用日新月异，正以不可阻挡的趋势，改变着全球通信服务市场的格局，通信进入IP时代已成为现实。基于互联网的IP通信已经显示出强大的生命力和广阔的市场前景，需求潜力巨大。此外，李坤武说，“在投资减少，企业想降低成本的时候，技术上的依托是必不可少的，这时候软件行业就可以去发挥其特长与优势去为他们提供服务。”
对于美元贬值、人民币升值，两位企业的负责人则有着不同的看法，温增利表示，“升值对出口市场会有一定的影响，主要表现在利润降低。”而李坤武则表示，“软件的价格一般都是国际公开价，全世界统一价格，随着技术的进步软件的价格会越来越低，目前技术领先的软件还是国外进口的比较多，人民币升值的话意味着可以购买到更多的产品。”
专家眼中看危机
或对济南经济影响不大
美债引发经济悲观
美国信用危机首先影响到的是全球股市，而对于另一敏感的世界流通商品油品来说，油品价格也受到了连锁反应。根据中宇资讯油品分析师申涛统计，8月9日三地原油连续22日移动加权均价每桶114.247美元，基准均价每桶112.10美元，较4月5日基准价涨1.92%。申涛认为，就目前三地原油变化幅度分析，最快8月20-25日，成品油将迎来新的下调窗口。目前，虽然国际油价呈现下跌趋势，但是由于国内油企进口石油很大部分是合约油，就是由国家直接出面与产油国签订的长期找既定价供油的合约，这部分油与国际市场油价的时效性关联不大，所以国内油品价格还未下降。
但申涛表示，美债危机引发世界经济数据悲观，而投资机构对此迸发的激烈反映已经对国内油品市场的生产原料(原油)价格，形成了强大利空，由此推算，美债危机对国内油品的市场的短期影响就是利空，而长期来讲，美债危机适当削减了世界经济发展的泡沫，在有力打击国内油品价格同时，也给持续高企的国内油价以及中国通膨压力降了降温。对于连锁反应的末端的济南经济发展来说，有业内人士认为，与南方沿海城市不同，济南的经济依然以公有制企业经济和面向国内市场私有企业为主体，如果济南市整个经济体受到连锁反应，也要等到石油、矿石等进口原材料受到影响后的几个月。
济南企业需慎重但不必过度紧张
一位8月9日刚从美国旅游回来的李先生告诉记者，已经从新闻上看到关于美国信用危机的报道，但在纽约生活的5天当中，并没有感觉那里物价有任何大的波动，当地居民的生活也依然井然有序。“美国在这种事情上向来是对外叫的很响，但自身却没有多大影响，解决信用危机，只要简单提高一下国家债务上限就可以解决，负债大国美国一直以来也是这样做的。”李金泉认为，这只不过是美国政治问题，是否能发展到经济上还应该观望，对于国内包括济南市民没有必要过度紧张。
据济南海关统计，今年上半年我省对美国市场出口90.4亿美元，出口值仅次于欧盟位居海外市场第二位，同比增长11.1%，其中济南对美国市场出口16425万美元。海关方面有关人士表示，欧盟、美国一直都是我省重要的贸易伙伴，甚至在相当长的一个时期，占据着全省外贸市场第一、第二的位置，两大市场在一定程度上关乎全省对外贸易发展的全局。李金泉对此表示，美国国家信用“降级”对全球证券市场的负面影响仅仅是一个方面，如果一旦从股市的虚拟经济转移到实质经济中，在国内将首先表现在进出口企业上，预计未来几年包括山东外贸企业在内的中国进出口企业将可能面临主要海外市场持续疲软、国际贸易摩擦不断增加的不利环境，但是济南出口额一直对GDP贡献度较小，所谓的影响也只能是很小的一部分。
美国联邦储备委员会8月9日宣布，将超低利率水平至少维持到2013年中期。此消息使投资者连日来的不安心理得到一定缓解，纽约股市随之反弹。10日，亚太股市周三纷纷高开，并最终普涨收盘。截止发稿，11日早上全球股市大盘又再次下跌。李金泉认为，除了众散户低价买进之外，这可能也是问题解决的一个先兆，危机结束后，敏感的股市大盘作出调整是很正常的。美国信用危机产生的连锁反应可能只是虚惊一场。但是，对于犹如惊弓之鸟的包括济南在内的国内经济，多元化的外汇储备方式才能真正解决国内对美国的依赖性。有专家认为，黄金比美国国债更稳定，通过购买国际市场上的黄金，增加中国的黄金储备量，但是面对目前1700美元的高价，可以说已经错过了黄金的购买时机。李金泉说，国内3.2万亿的美元外汇储备更需要寻找一个可供投资的市场，而最佳地点便是第三世界国家，那里更需要开矿办厂解决就业问题，这样一旦国内经济压力过大也可以得到释放的空间。 (本版撰稿/记者 许凯见习记者 张硕 周福宝 摄影/范良)