CPI持续上涨蚕食消费能力

　　受房地产调控及内需刺激政策退出等因素影响 建材、汽车等行业中报业绩处于回落通道中

　　上市公司半年报昨日落下帷幕，在国内通胀压力冲击，紧缩政策不断升级的背景下，沪深两市2244家公司上半年整体净利润同比增长22%，但创业板上市公司的盈利能力有所下降，部分行业如汽车、建材、日用品、家用电器和家具等，增长放缓。

　　受到房地产调控趋严以及刺激内需政策退出等因素影响，建材、汽车等制造业处于回落通道当中，17家重点车企中半数出现中期利润负增长。

　　与民生有关的日用品、家用电器和家具等零售业，第二季度出现不同程度增长放缓倾向，反映出居民消费价格指数(CPI)持续上升，开始产生蚕食消费购物能力的负面效应。

　　文/记者刘俊、林晓丽、段郴群、薛松、索冬冬

　　家电IT：需求平稳 业绩同比上升

　　从目前已公布的上市公司数据看，包括家电、手机以及软件类的大IT消费出现了上升态势。19家日用电器制造业上市公司中，有13家上市公司的净利润同比是增长的，其中两大家电业上市公司格力电器(000651)与美的电器(000527)的上半年净利润同比增长分别为40.37%和13.64%。

　　而两大家电卖场业绩也出现上升，国美上市公司门店实现298.1亿元的销售收入，较2010年同期增长19.8%。苏宁电器(002024)上半年实现净利润24.74亿元，同比增长25.39%。

　　中兴通讯(000063)上半年净利润为7.69亿元，同比减少12.33%。

　　行业分析

　　中国电子商会副秘书长陆刃波表示，家电类上市企业上半年业绩不错重要原因是在三、四级城市增长加快，特别是彩电、冰箱。

　　对于下半年，陆刃波表示，家电产品基本供求会保持稳定。

　　零售业：依然景气 年净利或达30%

　　据联商网对61家零售上市企业的整理显示，其中多数公司中期业绩表现良好。合肥百货(000417)、大商股份(600694)、美邦服饰(002269)、汉商集团(600774)、佳华百货(00602)的上半年净利润增幅均超过100%，仅有8家上市企业的上半年净利润出现负增长。宏源证券行业高级分析师陈旭预计，今年零售行业净利润增长有望达到30%。

　　行业分析

　　中秋、国庆直至春节是商业零售行业的传统消费高峰期，下半年的业绩将会有所提高。此外，从9月1日起，个税起征点将提高至3500元。

　　有券商分析，中低收入人群税负降低将带动民生改善以及大众化消费市场崛起，百货超市有望受益。

　　乳企：收入增加

　　利润率下滑

　　中国乳业军团上半年成绩几乎都延续了去年同期收入增加但利润率下滑的情况。值得注意的是，这次似乎到了“拐点”，原因是伊利、蒙牛和光明这三大乳业的毛利率或利润率跌幅纷纷收窄，这意味着货架上的牛奶价格将有稳定下来的理由。

　　蒙牛的中报显示，今年上半年净利润达到7.90亿元或同比增长27.6%，结束了去年中期业绩同比负增长的态势。伊利上半年收入和净利润均超过蒙牛，其中后者的增幅同比达到1.36倍。光明乳业上半年的收入只有伊利、蒙牛的1/3。

　　汽车：

　　利润毛利率跳水

　　消费吃紧

　　今年上半年汽车消费的“紧日子”、行业宏观上的不景气，在汽车上市公司龙头企业的中报中都有体现。

　　广汽集团(2238.HK)中报显示，2011年上半年总销售收入同比下跌4.5%，为276亿元；净利润从去年的23.1亿元下跌至17.2亿元，同比跌幅为26%。

　　长安汽车(000625)上半年销售收入为145.37亿元，同比下跌12.57%，实现净利润10.40亿元，同比降23.89%。汽车制造业毛利率同比下降了5.48%到14.01%。比亚迪(002594)主营业务收入225亿元或同比下降一成，净利润下跌88.63%，毛利率同比减少9.28%。

　　东风汽车(600006)上半年实现销售收入 111.13亿元，同比增长14.8%；实现净利润 2.95 亿元，同比下滑 23.0%，原材料成本压力使得公司毛利率上半年同比下降 1.3个百分点。

　　行业分析

　　首先，业内普遍认为，国家宏观调控及汽车政策的退出仍然是影响汽车产销增长的主要因素。其次，在通胀的背景下能源和原材料继续在高位运行。记者从长江证券获悉，据该公司统计的长江汽车原料价格指数，1-7月汽车行业原料价格指数同比上涨约10.9%，其中轿车的指数同比增加12.86%。8月轿车市场的优惠平均达到了7408元/辆，环比增加了3%。