年利率50%：警惕灰色民间借贷威胁国家金融安全

　　免抵押、资金轻松周转、无风险、高回报……时下的广州，不论是停车场、计程车、居民楼还是各大商业中心，小额贷款融资的广告已经无处不在。记者调查发现，今年以来，持续紧缩的货币政策不仅让银行贷款利率大幅升高，也进一步抬高了贷款门槛，许多民营企业难以从正常金融途径获得贷款，催生了灰色民间借贷市场的迅速膨胀。

　　业内专家称，一方面，民间借贷可以暂时缓解企业资金紧张局面，但另一方面，高额的民间拆借利率几乎到了疯狂的地步，目前年利率在本金的50%以上已是非常普遍的现象。高额利息重压之下，一旦企业无力还本付息，将导致大量的民间借贷资金血本无归，进而可能引发系统性金融风险，威胁国家金融安全及社会稳定。

　　“我周围凡是有闲钱的人都把钱拿去放贷了，现在行业内的拆借月息是2%～8%，如果你胆子大，也有急着用钱的愿意出到12%。”广州裕达企业集团财务总监李光春说。

　　2008年金融风暴期间，大量的实体经济面临经营困局，民间借贷开始形成一定规模。借助民间金融领域充裕的钱流，许多企业资金困境得以缓解。随着全球经济的复苏，企业订单开始回升，资金链获得修复，生产得以延续，而民间借贷行业也因此获益并迅速做大了规模。

　　业内人士称，2011年以来，受美国持续量化宽松政策、人民币升值、欧债危机以及国内持续紧缩货币政策等综合因素影响，银行放贷门槛日渐提高，中小企业融资难度加大。目前，银行中小企业贷款是在基准利率基础之上上浮30%至40%，年化利率在8.13%到9.18%之间，但规模较小的民营企业一般很难获得贷款。

　　在广州从事建材生意的私营业主杨昊说，他的企业已经很久没有获得银行贷款了，现在融资基本上都是通过小额贷款公司或者民间借贷。广州兴德小额贷款公司的业务员称，如果是拿抵押物作担保贷款，贷款月利率为2.5%至3%。若无抵押贷款，月利率为6.8%至10%。而根据我国民法通则规定，利息高出银行同期贷款利率4倍就属于高利贷，超出部分将不受法律保护。

　　杨昊告诉记者，他更倾向于通过民间借贷的方式获得融资，一来方便快捷，二来都是行业内部的相互拆借，比较知根知底，月息在6%～12%之间。

　　“谁都想从银行正规渠道融资，但企业缺少抵押物，即使能从银行贷到钱，可融资的额度也不高。如今能给小企业免抵押贷款到200万的银行没几家，而且还有很多企业都在排队，一旦业务来了马上就要开工，时间上等不起。”杨昊说。

　　记者发现，在民间借贷市场高收益的诱惑下，各方资金正扎堆涌入。李光春说，通胀高企导致生产成本、人工成本大幅提升，国内外消费市场持续萎缩，很多企业都不堪重负。“现在的情况是，做实业不赚钱，企业有钱了就去投资金融、房地产或者民间借贷，以获得更高的收益。”

　　热钱日趋疯狂，风险与日俱增

　　业内分析人士称，资本注定是逐利而为的。看似高收益、高回报的民间借贷刺激着市场中的钱流疯狂涌入。各类借贷机构、财务公司、担保公司，甚至房产中介以及有闲钱的个人都趋之若鹜，面对旺盛的融资需求，一些借贷机构坐地起价，风险的种子也就此埋下。

　　高收益必然伴随着高风险，明知道高利贷的风险是非常大的，为什么还愿意纵身跃入其中呢？中山大学岭南学院金融系主任陆军说，民间借贷与银行借贷之间存在着巨大的套利空间，吸引着巨大的民间资本涌入其中。据了解，2008年，民间借贷的利息一般是银行利率的2～3倍，还相对趋于合理化。而到了2011年，融资难导致民间借贷利率飙升至疯狂的地步，年利率在本金50%以上的已经是非常普遍的现象。

　　杨昊告诉记者，当资金周转困难的时候，他通过高利贷借钱，而一旦渡过难关手中有闲钱的时候，他又会做庄家，把钱高息借给其他人。“我身边的人都这样，现在最好的投资渠道就是放贷。”杨昊说。

　　记者发现，近年来，民间借贷开始由沿海发达地区向内地进军并形成规模化、产业化，甚至衍生出了类似传销性质的借贷产业链。比较典型的江苏泗洪县全民放高利贷，一个贫困县因民间借贷出现了宝马汽车遍街跑的怪象。

　　前不久，国务院副总理王岐山要求，要严打非法金融活动，重点是社会非法集资和市场金融传销，切实维护金融市场秩序，守住不发生系统性、区域性金融风险的底线。业内专家称，长期以来中小企业贷款难一直未得到有效的解决。频发的高利贷事件已经引起中央高层重视，民间借贷的主体很多是普通民众，由此产生金融系统的风险蔓延后果严重，但若此时开始清查高利贷，资金链断裂将会造成严重的经济震荡。专家呼吁，国家应该采取有效的措施，引导规范金融市场的发展。

　　民间借贷亟待引导和规范

　　复旦大学经济学院副院长孙立坚认为，现在是“钱荒”与“钱流”并存的时代。一方面，实体经济的发展需要大量的资金支持，但是紧缩货币政策下，广大中小企业面临融资难；另一方面，体量巨大的民间资本正在寻求出路。据住建部政策研究中心与高和资本联合发布的《民间资本与房地产业发展研究报告》显示，中国民间资本的规模远远超出业界预计，保守估计温州民间资本达4500亿元到6000亿元，山西有1万亿元，而鄂尔多斯也有2200亿元。

　　前不久，重庆市高级人民法院出台规定，支持出借人合理范围内的复利要求。只要约定利率不超出人民银行公布的同期同类贷款利率的4倍，人民法院应予以支持。另外，出借人根据约定同时主张逾期利息和违约金的情况，只要这个逾期利息、违约金之和不超过按人民银行公布的同期同类贷款利率4倍计算出的利息，人民法院应予以支持。专家称，这意味着对复利的计算不再是银行等金融机构特有的权利，对普通市民也赋予了此项权利。

　　业内分析人士称，在负利率以及紧缩货币政策下，资金供需不平衡给市场带来了巨大的套利空间。目前，对民间借贷的监管还有待完善，规范民间借贷市场宜“疏”不宜“堵”，市场呼唤民间借贷成为民营资本重要的融资渠道。

　　业界专家建议，可以适当增加一些中小型借贷公司牌照，让民间借贷监管处于阳光下，并借此积极推动金融服务机构的多元化，让民间资本在金融领域更有作为。同时，降低民间资本兴办金融机构的门槛，赋予民间借贷一定的法律地位，并将其纳入到正常的金融监管中，给民间资本一个合理的出路。

　　此外，还可进行不对称加息，即只提高存款利率而不调整贷款利率，这样可以提高银行存款的吸引力，银行资金池子充实了才能更好服务于企业融资需求。(《半月谈》2011年第17期/记者 王凯蕾)