大秦铁路拟整合北京等三家铁路局资产

　　【财经网专稿】记者 冯青 10月25日，铁道部控股61.70%的大秦铁路(601006.SH)发布2011年3季度财报显示，公司2011年第3季度实现收入114.2亿元，同比下降33%，环比上升4%，实现净利润30.2亿元，同比下降16%，环比上升9%。未来公司存在整合北京等三家铁路局的计划。

　　据valuetool平台统计，公司前三季度实现营业收入332.7亿元(YOY7%)，完成净利润92亿元(YOY12%)，EPS为0.62元。至3季度，公司营业收入连续三个季度持续上升。截止3季度，公司实现EPS(ttm)0.76元，对应ROE水平为19%。公司本季度毛利率为43%，环比上升2个百分点。本季度公司管理费用率环比上升2%，至7%。

　　安信证券发布研究报告认为，从长期来看， 大秦铁路未来将作为北方地区铁路资产整合平台，后续仍有资产注入的可能。 在电话里，大秦铁路董事会办公室人士向记者透露：“未来整合进入大秦铁路上市公司的资产将包括北京铁路局、呼和浩特铁路局、西安铁路局，此前山西铁路局资产已全部注入了上市公司。”2010年，大秦铁路曾经收购太原铁路局未上市的资产，为铁道部筹集了328亿元的资金。

　　据valuetool平台统计，过去一个季度，共有13家机构对大秦铁路2011年EPS进行预测，平均值是0.86元，最大值是0.9元，最小值是0.82元。这些机构包括高华证券、华创证券、国信证券、安信证券等，其中高华证券给予公司"买入"的评级。公司前三季度完成净利润为2011全年市场一致预期的72%。 公司10月24日收盘价为7.68元，比上一个交易日上升3.78%。对应的市盈率(ttm)为10.0倍，市净率(ttm)为1.9倍。 10月25日，大秦铁路的开盘价为7.61元，现价为7.72元，同比上涨0.52%。

　　大秦铁路董事会上述人士透露：“公司前三季度的财报显示，公司货运量及货运收益大幅增长。预计2011年全年，公司有望实现4.5—4.6亿吨的货运量目标。”

　　华创证券发布研究报告表示，预计大秦线运能在达到4.5亿吨后将进入缓慢增长期，朔黄铁路将成为公司短期内业绩增长主要看点。随着黄骅港口二、三期扩容工程及朔黄线运能不断拓展，朔黄线运量将提升1-2.5倍。另外，朔黄线毛利率和净利润率高于大秦线，亦为业绩增添筹码。朔黄铁路三季度贡献了4.6亿元的投资收益。1-3季度，朔黄铁路累计实现投资收益13.84亿元，同比增10.24倍。其中，3季度实现投资收益4.61亿元，同比增2.75倍，环比增7.57%。投资收益占到公司三季度净利润的15.29%。

　　聚源数据统计显示，目前社保基金持股数最多的是大秦铁路，为3亿股。第三季度，王亚伟管理的华夏大盘精选和华夏策略精选也重仓持有大秦铁路，共投入5.3亿元。

　　(证券市场周刊供稿)