央票发行量猛增4倍至520亿 宽松预期未改

　　新浪财经讯 11月14日消息，今日央行公布周二将发行520亿元1年期央票，数额较上期增加逾4倍。分析显示央票发行量猛增乃认购需求旺盛所致，并非表示央行紧缩信号，相反表明目前市场资金量充裕，机构对政策进一步宽松甚至下调存款准备金率的预期未改。

　　央行公告显示，周二将向公开市场招标发行520亿元1年期央票，而上周央行仅发行了100亿元1年期央票，中标收益率为3.5733%，下行1.07个基点，为近28个月以来首次下行。

　　对于1年期央票的放量发行，光大银行(微博)首席宏观分析师盛宏清对新浪财经表示，目前央行对央票采取足额发行，因此520亿反映的是机构需求。因为目前预计利率下降和资金充裕，机构的购买兴趣浓厚。

　　他指出，发行量猛增并不意味着央行开始采取紧缩动作，相反表明目前市场资金量充裕，市场也不会打央行将进一步宽松、消存款准备金率将下调的预期。

　　平安证券(微博)固定收益事业部研究主管石磊(微博)也认为，由于申购热情央票发行量被动提升。如果在资金利率平稳的情况下，央行将被动接受发行量的增加。

　　今日下午曾有谣言称明日1年期央票将停发，改为向大行定向招标100-200亿元。对此石磊认为，可能是由于需求火爆，而央行明显想维持利率稳定，因此有人猜想此次央行干脆不进行招标，改为跟大行沟通维持利率持平。

　　石磊认为，晚间央行仍如期公布招标发行1年期央票，或意味着发行利率有可能明天仍然维持持平；而如果下行，则将刺激更大的一波热情。

　　他指出，1年期央票品种有特殊性，是1年定存利率的风向标。上周1年期央票招标利率已经下降1.07个基点，如果下行8-12个基点就意味着央行将启用价格型工具放松货币政策。

　　他认为，今年央行是否会采用价格工具将取决于欧洲的情况，下调存款准备金率的可能性比降息更大。

　　盛宏清则认为，由于今年存款转为理财产品较多，导致实际M2的增速仍高达16-17%，年内下调存款准备率可能性很小。他预测明日中标利率或将下降1-2个基点，同时也有持平的可能性。(洁琳 发自北京)