林耘：央票收益率下调不代表央行短期会降息

　　中广网北京11月15日消息 据经济之声《央广财经评论》报道，央行今天(15日)发行520亿元人民币一年期央票，中标收益率为3.4875%，较上周下行8.58个基点，继上周下调1个基点后，再次显著下调，分析人士称，央票发行利率已经出现下调趋势，市场会出现降息预期，利好股市和债市。

　　主持人：您上午我们分析了央票的放量发行，中标收益率的变化，又该如何分析呢？

　　林耘：央行出乎市场意料地增加了一年期央票的发行量，但从利率水平来讲，依然实现了相对上周来讲比较明显的下行。这至少传递出两个信号，一是市场资金供应链比较宽松，对一年期央票的需求比较大，二是对于未来一年的市场有降息的预期，但不代表短期央行存在降息的可能性。

　　这一次央票的利率的下降是比较正常的状况。目前，二级市场上正在交易的一年期央票的利率只有3.4%，比目前的中签利率低。机构出现在抢央票的现象比较正常。正因为有这样的状况，央行才出乎市场意料增加了供应量，使得利率的下行不至于太过急促，利率会表现得相对稳定一些。