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银行不顾风险“借债生蛋” 边发债边扩张

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-12-13 23:14 来源: 经济导报

  经济导报记者 时超

   与陷入资金链断裂危局的众多公司一样,银行今年也频频举起“发债”大旗,不过,银行发债的目的不是保命,而是扩张。

   12日晚,光大银行(601818)发布公告,宣布拟发行规模不超过人民币70亿元的次级债券。这是该行继H股IPO计划搁浅后,提出的又一笔较大规模的融资计划。某券商分析人士向经济导报记者表示,这与光大银行紧张的资金面有关。其三季报显示,该行核心资本充足率为8.24%,低于8.5%的监管“红线”。

   然而,巨大的资金压力却难挡光大银行的扩张步伐。就在其次级债公告发出的前一天(11日),光大银行在山东淄博开设的分行正式开业。而据导报记者统计,该行今年已经在河北、山西、江苏等地开设二级分行达12家,呈高速扩张态势。另悉,光大私人银行也将于12月底正式成立,首批设点布及北京、上海、杭州、太原4城市。这不由让人怀疑,银行在频频发债背后,其真正所谋为何?

  融资-扩张-发债-再扩张

   在成功登陆A股募得217亿元资金后,仅仅过了1年零3个月,光大银行再次陷入资金紧张局面。

   12日晚,光大银行在公告中明确表示,所募集的资金将用于充实附属资本,提高资本充足率,以达到监管要求。

   “光大银行在上市后,资金面一直没有得到有效的改善,频频触及监管层设定的‘红线’。特别是H股IPO计划搁浅后,该行的资金压力更大。”华南一券商分析人士对导报记者表示,至今年9月底,该行的资本充足率仅仅高于监管底线0.43个百分点,其核心资本充足率更是低于8.5%的监管“红线”,仅为8.24%。

   该人士表示,光大银行资金面迟迟不见好转,或与其近两年高速扩张有关。

   导报记者统计发现,仅今年光大银行就在山东、福建、河北、江苏、安徽等12省设立了13家二级分行,其中河北独占两家,分别为邯郸分行和廊坊分行,呈现高速扩张态势。同时,导报记者又获悉,该行正在重启私人银行业务,先期已决定在北京、上海、杭州和太原4城市试点。

   “分行、私人业务网点设立前期,都需要大量资金投入,必然会降低其资本指标。而监管层出于对风险的考量,又提高了金融机构的资本标准,导致银行需要再次融资,补充资本。”中国人民大学金融学院副教授王常龄向导报记者分析说。

   然而,由于种种原因,光大银行不能实现计划中的H股IPO,只能通过发次级债的途径缓解资金压力,从而进入“融资-扩张-资金不足-发债-再扩张”的局面。

  发债总量超去年1倍

   “实际上光大银行并非特例。”王常龄说道,受今年货币政策影响,银行业利差不断扩大,经营向好,利润大增,各行纷纷借机“跑马圈地”,欲谋取更多利益。

   据统计,在未上市银行中,多家城商行今年在本地外新设机构量大增,其中大连银行、上海银行、杭州银行排在前三,开设分行数分别为8家、7家、5家。上市银行甚至把战场开拓至海外,中国银行、工商银行等均在国际市场出手布点。

   然而,银行在扩张时,也迎来了监管层为了防范风险所制定的新监管标准。此标准中,资本充足率等指标均有所提高,诸多银行逼近“红线”。导报记者统计上市银行三季报发现,与光大银行一样,农业银行(601288)、招商银行(600036)、兴业银行(601166)、深发展(000001)等几家银行的三季度核心资本充足率均触标准线。

   这无疑让各家银行急需找到融资渠道,补充本就干瘪的“钱袋子”。于是,“方便快捷”的次级债成为首选,各行开始争相发债。据统计,今年以来,已有14家商业银行发行次级债,发行总量达到2076.5亿元,比去年增长125%。而据各家银行的发行方案,未来两年还有2305亿元的次级债等待发行。

  风险积累

   虽然上述银行通过发债缓解了资金压力,但是其“扩张-资本充足率下降-次级债等再融资”的怪异发展模式,愈发受到各方诟病。

   王常龄向导报记者指出,此种模式除了已然违背监管层控风险的指示,更加重了银行负债,恶化其资产结构,不良影响将逐渐显现。

   据了解,对于银行新开设分行网点,银监会颁布的《中资商业银行行政许可事项实施办法》中明确表示,申请设立分行的银行“资本充足率、不良资产比例等重要监管指标符合监管要求”,其意在控制银行管理风险。同时,多家银行今年出现金融大案,也从一个侧面表明了金融机构过度扩张所带来的恶果。而包括光大银行在内的诸多银行,在指标在达标边缘徘徊的情况下,依然“跑马圈地”,并不惜发债扩张,显然将风险置之度外。

   王常龄表示,一方面,银行上述举动暴露出转型滞后、盈利模式单一的软肋,其只能通过规模扩张带来的利差收益生存;同时,发债越多,扩张越快,市场竞争越激烈,银行资产的潜在风险会越大。“银监会规定,主要商业银行发行长期次级债的额度不得超过核心资本的25%,如果这一额度用完,银行发债融资渠道受限,有没有能力经营好扩张后的摊子,将是个很大的问题。”

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