中石油200亿企业债34倍认购 全面超越铁道部

　　新浪财经(微博)讯 信用债券市场迎来两级分化。1月10日消息，据多位银行间市场交易人士透露，中石油今日招标发行的2012年第一期200亿企业债遭机构疯抢，7年期、10年期品种认购倍数均达34倍，创历史新高。而两个品种中标利率分别为4.54%、4.69%，也远低于市场预期。

　　而去年10月，继财政部与国税总局出台利息收入所得税减半政策后，国家发改委下发文件，确认中国铁路建设债券为政府支持债券。国家部委轮番强 力背书，于去年10月26日招标的200亿铁道债，认购倍数才首次逼近17倍。

　　近期，信用债券市场利空频繁，2010年中关村高新技术中小企业集合债券发行人之一的地杰通信设备股份有限公司(下称“地杰通信”)宣布自身偿债 困难，将由担保机构代偿。这是中国债券市场发生的首例担保代偿事件，也为中国信用债券市场开了一个发行人信用违约的危险先例。 

　　与此同时，2011年首个被降级的发行人山东海龙之后被连续降级，更被曝出近4亿元的巨额贷款逾期，四川化工也被降低评级展望。

　　有分析师认为，随着经济回落成为趋势，越来越多的迹象显示，微观企业的经营情况正在恶化，这些情况也逐渐传导到债券市场上，资质相对较弱的 企业正在出现一场由资金链断裂导致的信用危机。

　　平安证券(微博)固定收益部相关负责人分析，本期中石油债券中标利率均低于市场此前预期，在目前债市资金面基本平衡的情况下，高信用等级企业债，尤其 是期限较长的高信用等级企业债，需求较大，“因为高信用等级企业债违约风险小，类似政策性金融债，但票面利率却相对较高，更受机构欢迎。”

　　经大公国际资信评估有限公司综合评定，中石油本期债券的信用等级为AAA，而发行人主体信用等级为AAA。“信用市场风声鹤唳，大企业的债理所当 然成了避风港，而信用市场利差高度分化的局面也将逐渐形成。”该负责人表示。(曹磊 发自深圳)