2月CPI预计不超3.5% 有望告别两年负利率时代

　　证券时报记者 岩雪

　　国家统计局将于本周五发布今年2月份的居民消费价格指数(CPI)数据。不少机构及专家认为，春节后，在食品价格持续回落情况下，预计2月份CPI大幅回落，同比涨幅可能在3.2%～3.5%之间。

　　进入2月份，食品价格开始持续回落，尤其是春节期间涨幅较大且权重较高的蔬菜和肉类。中金公司首席经济学家彭文生表示，随着节后食品价格持续回落，2月食品环比涨幅回落幅度可能更大，预计2月份CPI同比涨幅将回落至3.5%左右。

　　交通银行首席经济学家连平预计，2月份CPI同比涨幅可能回落到3.2%左右，较1月大幅回落，且将低于3.5%的一年期定存利率，这意味着持续24个月的负利率状况开始扭转。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委也预测，CPI涨幅将从1月的4.5%大幅下降1.1个百分点到3.4%。他说，从已经公布的商务部周度数据和国家统计局50个城市主要食品旬度价格变动数据来看，2月份食品CPI环比涨幅将大幅低于1月，回落至0.4%附近。

　　“2月将呈现经济和通胀下行、流动性改善的格局。”申银万国证券研究所宏观策略部首席宏观分析师李慧勇称。他表示，由于春节错位的影响，2月CPI有望大幅回落，预计为3.4%，比上月回落1.1个百分点；1～2月CPI平均为3.95%，比去年12月的4.1%继续小幅回落；预计2月份食品价格涨幅为7.3%，比上月回落3.2个百分点。

　　对于上半年CPI的走势，经济学家认为，如果不出意外，上半年各月CPI同比涨幅大体都将保持在3%上下的温和水平。

　　其实，国家发展改革委价格司副司长周望军稍早时候称，从长期趋势看，2月份CPI会有一个明显的下降，大概可以回落到4%以内，甚至可以达到3%左右。上半年趋势如果没有特别增长的情况，则可能就在这个水平徘徊。

　　对于货币政策，鲁政委认为，考虑到2月份下调准备金率后市场所出现的变化，以及3月份的市场流动性情况，预计3月份可能不会继续下调准备金率，由此将使得市场流动性总体呈现一种“紧平衡”状态，局部时点可能仍然需要央行进行逆回购，以熨平市场利率的剧烈波动。

　　彭文生表示，预计央行上半年还将下调存款准备金率2至3次，全年广义货币供应量(M2)增速12.5%，新增贷款8.8万亿元。