黄金不是常青树 房价跌60%不可能

　　重庆晨报讯 (记者 刘笑嫣)昨日，招商银行2012年首场“财富精英荟”大型投资讲座在重庆举行，知名经济学者、博士后李全来渝为重庆投资者分析政经动向，发掘投资机会。李全认为，今年的资金将仍然处于供求紧张的情况。

　　谈信贷：资金供求仍然紧张

　　李全在一开始，就给出了“目前市场资金供应紧张，而资金需求高涨”这样一个判断。李全分析，从1-2月的数据看，货币数据尤其是信贷增长低于预期，而信贷的去地产化短期不会结束，2010年、2011年的房地产信托将在今年大量到期，地产行业的资金紧张不言而喻。与此同时，地方政府的资金紧张主要体现在基建项目上，“相比制造业、房地产业等单位，基建投资将抽取更多的资金。”

　　很多投资者认为，央行下调存款准备金率，意味着货币政策开始放松，但是李全给出了否定的答案。他认为，此次下调存准有些略超预期，主要是系统性资金紧张倒逼，并不能代表货币政策转向，目前货币政策仍然处于从紧的状况，“适当的经济放缓并不值得担心。如果货币政策放松，那么结构调整将更难控制，泡沫也将继续放大。”

　　谈通胀：黄金并非常青树

　　谈到通胀，李全认为，国内的通胀一直在加剧，但是这很大程度上与美元持续走弱、黄金持续走强相关。

　　最近十年，黄金一直是在上涨的，速度比以前快很多，“是不是黄金投资就比投资股票更安全有效呢？其实也不是。”

　　李全认为，将黄金的周期取得足够长之后，就会发现，黄金其实也不安全。历次黄金波动，都与战争和美元有关。现在的上涨速度甚至超过了二战时期，足以证明黄金现在是受美元影响。因此，黄金也不是一直上涨的常青树。

　　谈楼市：房价将稳中有降

　　李全给出了一幅位于美国费城的一所房子的图片，一套带有花园草坪的别墅，“这套房子卖出去之后，只够买北京四环以内一套100平米的房子。”国内的房价高已经是共识，房地产调控力度也在逐渐加大，但是不是意味着房价真的会像有些专家预测的一样下跌60%呢？

　　李全表示，目前中国正在经历美国的地产上涨的时代。“事实上，房地产对GDP的拉动在任何行业都比不了的。它的投资大，对财税的支持也大，国内还没有到依靠先进制造业代替房地产的时候。”

　　李全分析到，美国的房产在国民资产结构中的比例只有33%左右，但是房价的下跌却造成了实体经济的雪崩。在中国这个比例更高，一旦房价飞速下跌，那么对实体经济的打击将更巨大。“因此房地产重要的是维稳。稳中有降将是政策调控的目的。房价最终是要和收入分配体系相符合。”