股市税改风声再起

　　CUBN记者 邓丽娟 北京报道

　　近日，中国证监会主席郭树清表示，证监会正在和有关部门探讨资本市场税收优惠政策。《人民日报海外版》也发表文章称应该取消股息红利税。这直接引发市场走向利好的预期，紧接着3月26日A股市场早市低开高走截至收盘，上证指数收报2350.60点，涨1.06点，涨幅为0.05%；深证成指收报9946.14点，涨60.89点，涨幅为0.62%。

　　红利税取消呼声不断

　　长期以来，A股市场的税赋问题一直是投资者十分关注的话题。这几年全国“两会”上都有取消红利税的相关提案和建议。2010年全国政协委员、证监会主席助理朱从玖在《关于优化资本市场税收政策促进直接融资发展的提案》中，建议免除个人投资者、基金收到现金分红后缴纳的所得税，以消除上市公司现金分红重复征税及税负不均的问题。今年两会期间，证监会前副主席范福春和广东证监局局长侯外林等多位代表委员就提出了为证券市场减税的建议。当前市场处于震荡调整时期，降低股市税赋无疑将对市场产生利好影响。也正是基于证监会对投资者回报工作的高度重视，在今年的两会上，“强化投资者回报和权益保护”20年来首次写进了《政府工作报告》。

　　市场各方对于取消股票红利税的呼声一直很高。业内人士向《中国联合商报》表示，股票红利税最大的争议主要在于重复征税和税赋不公。目前，个人投资者从上市公司获得的现金分红按10%征税。投资者实际所得的账面现金收入是分红额的90%。而在分红除权日，分红股票的开盘参考价实行的却是按分红额的100%。这样一来，股票还没开盘，投资者的股票账户市值就已经缩水。此外，上市公司现金分红来源于税后利润，即为缴纳了企业所得税之后的利润，而个人投资者、基金在收到分红后还需要再按10%的税率缴纳个人所得税，造成现金分红重复征税。然而，除了个人投资者、基金外，其他投资者诸如法人、企业等，收到的上市公司分红反而无需纳税。由此造成了不同投资者之间的税负不均。

　　另外，有的上市公司自己不分红的原因归结为红利税的征收这一点并不靠谱，但还不能排除有的上市公司就是以此为借口不向投资者分红。如果取消了红利税，这个不靠谱的借口就不存在了。

　　2008年股市大幅下跌时，取消红利税呼声四起，但未能实行。财经评论员皮海洲认为，红利税是对价值投资理念的巨大颠覆。因为红利税的存在，上市公司分红越多，投资者缴纳的税款就越多，投资者的市值损失也就越多。只有上市公司不分红，投资者才不会有缴纳红利税所带来的损失。因此，为了倡导理性投资，这种扭曲股市投资理念的红利税必须尽快取消。

　　印花税备受争议

　　目前资本市场只有证券交易印花税和股票红利税两个税种，而印花税一直以来都是股市税收的重要组成部分。统计数据显示，自1993年证券交易印花税划归中央以来，19年间累计征收6848亿元。其中，2007年印花税征收金额达到历史最高的2062亿元，占当年中央财政收入的7.43%。即使2011年股市跌幅超过20%，八成多股民都亏损，印花税依然贡献了438.45亿元，占税收总收入的比重为0.5%。近十年来沪指涨幅近乎为零，但股民向券商贡献了3874亿元的佣金，为国家缴纳了5388.91亿元的印花税，而同期上市公司累计分红仅7500亿元。股市对股民的分红回报可能还不够冲抵交易费用。3月23日记者从财政部获悉，2012年证券交易印花税预算数为450亿元，比2011年执行数增加24.72亿元，增长5.8%。主要根据股票预计交易额安排。

　　从国际上看，虽然各地股市的印花税政策千差万别，但税率降低是大趋势。全国政协委员、原国家开发银行副行长刘克崮也指出，我国的资本市场发展了20多年，已经积累了一定的经验，目前我国经济处于平稳状态，现在正是推进改革的有利时机，应当适时降低股票印花税税率。不过，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受记者采访时表示：“目前中国A股投资者的税负基本上接近于零税负，印花税仅单边征缴，而且税率仅为1%。，几乎可以忽略不计了，而红利税已从原来法定20%改为减半征收，降幅达到50%。”燕京华侨大学校长华生表示，目前印花税已经降得比较低了，继续降低印花税不利于鼓励长期投资，因此如果再出税收优惠政策，可能会取消红利税。

　　作为投资者，资深股民王先生向《中国联合商报》表示：“减免红利税，股民可以少缴税，这是实实在在的好处，但如果认为这样就能让股民注重投资了，那也不现实。”

　　平安证券的资深分析师刘经理认为，强化上市公司分红，减免红利税，对于提高股市的整体回报率肯定有积极作用，但这不是A股市场的“症结”所在。要让A股真正具备投资价值，关键还是推进市场化改革，强化市场约束力，让更多的优秀企业借助资本市场平台成长；同时从制度上化解“三高”发行等问题，让投资者能买到“物有所值”的股票。