进口放缓显内需疲弱 降低存准率预期增强

　　海关总署10日公布的数据显示，3月我国进出口总值为3259.7亿美元，同比增长7.1%。其中出口1656.6亿美元，同比增长8.9%；进口1603.1亿美元，同比增长5.3%；当月贸易顺差53.5亿美元。1-3月，我国累计贸易顺差为6.7亿美元。

　　分析人士表示，3月贸易取得53.5亿美元顺差，而市场普遍预期是贸易逆差，这种反差主要是进口增速远低于预期造成的。进口放缓显示我国内需疲弱。由于中小企业面临的资金压力及国内市场的欲振乏力，预计二季度政策预调微调力度或加大，降低存准率预期明显增强。

　　进口放缓出乎意料

　　统计显示，3月我国进口增速低于1至2月累计增长7.7%的增速。

　　中国国际经济交流中心研究员王军表示，3月顺差与预期出现反差的主要原因是进口放缓出乎意料，能源和国际大宗商品价格都下降的情况下出现这种反差，显示国内投资和消费出现放缓。

　　申银万国首席宏观经济分析师李慧勇表示，随着订单滞后性及订单未来预期不佳，导致3月进口比预期要差，影响国内消费需求。

　　商务部研究院对外贸易研究员李建认为，去年下半年以来，国家加强对房地产等大型投资项目宏观调控，调控效应在一季度开始显现，导致国内投资在大宗商品进口价格出现回落情况下出现放缓，国内需求略有减少，从而进口下滑。

　　全年外贸或前低后高

　　分析人士认为，二季度外贸形势将好于一季度，全年外贸或呈现前低后高的走势。发改委学术委员会秘书长张燕生认为，由于一季度加工贸易出现较大顺差，一般贸易却呈现较大逆差，这对二季度及全年贸易平衡发展会带来一定的不利影响。

　　王军认为，美欧日经济在二季度仍会呈现复苏，中国出口和进口将出现反弹，预计二季度外贸形势会好于一季度，中国外贸仍会维持小规模顺差。

　　二季度，在货币预调微调范围内，货币供应量和信贷投放量会出现明显放松，从时间上看，近期可能面临存款准备金率下调敏感期。在人民币汇率波动方面，预计人民币升值空间不会加大。结构性减税会继续推进。

　　李慧勇表示，由于基数效应，预计二季度进口和出口会略有回升，外贸形势会更好一些。预计国内政策预调微调的力度将会加大，主要是加大财政支出力度，加快既有项目，如保障房、高铁等项目的开工及加大信贷投入和采取降低存款准备金率措施等。