美联储鹰鸽两派政策分歧弱化

　　□本报记者 高健

　　在近期经济数据明显“不给力”、特别是上周末的非农就业数据难尽人意的背景下，美联储高层在本周的接连表态无疑令市场打起了十二分精神。

　　从目前的情况来看，美联储的诸位“地方大员”对美国经济走势的判断大相径庭，同时该机构内部“鹰”、“鸽”两派在货币政策问题上的立场分歧趋于弱化。鉴于此，美联储主席伯南克定于美国东部时间10日上午的发言，已被万众瞩目。

　　纽约联储总裁“和稀泥”

　　某种意义上，近来美国经济数据走软在对美联储现行的宽松货币政策提供支持的同时，也对该机构内部“鹰派”所持的货币政策见解形成了压力。

　　“鹰派”代表之一的达拉斯联储总裁理查德·费舍尔8日就绝口不提对美联储“尽快撤出宽松货币政策以防止通胀飙升”的要求，转而表态称“不主张立即撤出宽松货币政策”。他进一步表示，额外的宽松货币政策是不需要的，但目前考虑撤出刺激政策也为时尚早。

　　随后在9日，另一位美联储“鹰派”代表、费城联储总裁查尔斯·普罗瑟干脆放弃对美联储货币政策的直接评论，反而暗示美国经济复苏并不稳固。他称：“无可否认，经济增长并不强健；但过去一年经济增长持续，尽管存在明显风险及内外部逆风”。

　　与此同时，8日发言的美联储“鸽派”、克利夫兰联储总裁桑德拉·皮纳尔托也并未借时下经济数据惨淡的背景呼吁出台更多刺激性货币政策，而只是象征性地表示“支持美联储上月承诺在2014年底前维持低利率的决定”。

　　在此背景下，纽约联储总裁威廉·达德利甚至在美联储货币政策问题上走上了“中间路线”。他在8日强调，“美联储只会根据美国实际情况采取行动”。

　　超宽松货币政策争论降温

　　美国媒体指出，与其他地方联储轮流行使联邦公开市场委员会(FOMC)货币政策决议投票权相比，拥有永久投票权的纽约联储总裁，其政策立场通常有着较大弹性并能够在一定程度上反映出FOMC内部对经济形势的判断结论。因此，此次达德利暂时舍弃其此前的“鸽派”立场转而走上“中间路线”，意味着美联储高层对美国经济现状的“诊断”未有定论。

　　事实上，这同样也反映在美联储“地方大员”们近日的言论中。“鹰派”代表、明尼苏达联储总裁纳拉亚那·科切尔拉克塔9日表示，他认为劳动参与率下降的持续时间虽然要久于政策制定者的预期，但全美失业率已处良性下落通道中，因此美联储仍需找准短期内撤出宽松货币政策的时机。相比之下，皮纳尔托则认为，美国就业市场完全复原尚需若干个年头。

　　中国中央财经大学中国经济与管理学院教授卜若柏指出，导致美联储内部有关货币政策问题争论降温的还有另外两大因素。首先，从历史上看，美联储高层会在大选临近时弱化其政策立场，以免被指责帮助或拆台现任联邦政府。

　　其次，目前要求美国联邦政府推出更多财政刺激政策配合宽松货币政策的呼声愈发高涨，在为美联储货币政策责任问题“减负”的立场上，“鹰”、“鸽”两派无疑站在同一阵营内。