中小企业私募债：备案制 利率不超银行3倍

　　中国版“垃圾债”启动

　　中小企业私募债昨起申请

　　实行备案制

　　利率不超过银行3倍

　　本报讯(记者肖年红)自5月23日起，未上市中小微型企业只要向深交所提出书面备案申请，马上可以在市场上直接发行私募债券融资，发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的3倍，并且期限在1年(含)以上。

　　5月22日晚间，沪深证券交易所相继公布了《中小企业私募债券业务试点办法》，这标志着中小企业私募债业务试点正式启动。沪深交易所“试点办法”都明确“私募债券应由证券公司承销”。

　　《试点办法》规定，中小企业私募债采取备案制发行，交易所在接受备案材料的10个工作日内完成备案。自2012年5月23日起，深交所先以书面形式接受发行人备案申请，6月中旬会员业务专区网站改造及相关准备工作完成后，深交所将正式启用备案申请在线提交电子化渠道。

　　所谓私募债，就是未上市中小微型企业以非公开方式发行的公司债券，私募债券实行备案制，而不是企业首次公开发行上市以及增发等再融资的审批或审核制。

　　试点期间，符合工信部《关于印发中小企业划型标准规定的通知》的未上市非房地产、金融类的有限责任公司或股份有限公司。私募债券发行人没有净资产和营利能力的门槛要求，是完全市场化的信用债券品种。

　　此次沪深交易所中小企业私募债券试点，意味着在中国资本市场首次引入了“高收益债”。由于中小企业私募债是高风险债券，不排除未来违约案例，一旦发生，投资者必须有足够承担能力。