巴克莱资本：中国下调利率可能性正在加大

　　核心提示：巴克莱资本认为，中国为降低企业借贷成本而下调利率的可能性正在加大，也将通过结构性减税和更多对企业及的补贴等财政政策来稳定经济的增长。

　　新华08网上海5月24日电 (记者桑彤)5月份汇丰中国制造业采购经理人预览指数(PMI)从4月份的最终数值49.3降至48.7。巴克莱资本认为，中国为降低企业借贷成本而下调利率的可能性正在加大，也将通过结构性减税和更多对企业及的补贴等财政政策来稳定经济的增长。

　　PMI分项指数中，生产指数从4月的49.3升至七个月内最高位50.5，标志着中小企业逐步复苏。然而新出口订单指数从50.2跌至47.8，表明外部需求和出口增长的进一步疲软。这与5月前20天中国四大银行新增贷款的减少等都表明经济在5月份将保持放缓的状态，外部环境恶化的负面影响已经加大。

　　巴克莱资本亚洲首席经济学家黄益平指出，除非欧盟经济衰退更加严重，否则我们维持经济将于第二季度触底的预测。可以看到，各种货币、财政政策和结构改革等用来支持经济增长的“微调”政策自3月份已开始加速，这对于经济增长的影响还需要一些时间来观察。

　　黄益平认为，只要美国经济企稳且欧元区仅遭受温和衰退，中国将不大可能出台另一个大规模的经济刺激政策。下调利率的可能性增加，但央行可能会倾向于扩大“下浮范围”，从而降低某些企业的借贷成本并促使进一步的利率自由化。此外，中国将通过结构性减税和更多对企业及消费者的补贴等财政政策稳定经济的增长。但鉴于通胀及财政风险，大规模放宽货币政策的空间有限。(完)