五年期定存与八折房贷利率或将出现倒挂

　　不过想从中套利仍不可能

　　虽然目前南京银行首套房折扣最低仍保持在八五折，但外地已有八折先例，南京如果一旦出现八折利率，存贷款利率倒挂，是否存在着从中“套利”的机会呢？

　　记者亲身验算并了解到，在实际操作中，储户不可能赚到最高0.29%的利息差。

　　记者验算：

　　仍有10万资金缺口

　　假设100万元做5年按揭，按照首套房贷利率八折5.32%，等额本息还款方式计算，每月还款19018.19元，一年就是22.82万元。

　　要存贷款比较成立，假设手头上有100万元现金，将这100万元拆成多份，分别存不同期限的定存，以确保它们到期后恰好可以应付未来的按揭压力。

　　首先为了应付首年22.82万元的按揭还款需求，先预留等额的现金。

　　按照目前存款利率上浮最高的商业银行为例，一年期定存利率3.575%，二年期定存利率4.51%，三年期定存利率5.115%，五年期定存利率5.61%。

　　为了应付第二年的22.82万元按揭，我们可以将22.03万元存1年期定存，22.82×(1+3.575%)=22.82，到期连本带息正好可支付第二年的按揭。

　　为了第三年的22.82万元，我们可以将21.93万元存2年期定存，21.83×(1+4.51%)=22.82，到期连本带息正好可支付第三年按揭。

　　再存入两个21.7万元的三年期定存，21.7×(1+5.115%)=22.82，才可满足第四和第五年的按揭需求。

　　第一年的现金需要：22.82+22.03+21.93+21.7+21.7=110.18万元，已经超出了手头拥有的100万元现金，这10.18万元的资金缺口意味着我们根本无法利用定存构建一个可以应付5年还款需求的存款组合。

　　其实，仔细分析下之前的过程，我们就会发现，为了应付按揭的按月还款，我们几乎所有的资金都只能存在利率远低于按揭贷款的5年期以下定存中，根本享受不到5年期定存5.61%的高利率。

　　所以即使有利差，也毫无意义。

　　理财师：

　　利率比较没有意义

　　理论上存贷款利率出现倒挂，应该有利差存在。

　　记者咨询了中国银行个人金融部理财师。据他解释，定期存款和按揭贷款是两种性质截然不同的业务。

　　定期存款是你一次性存入本金，到期后银行连本带息偿付，所以只涉及一进一出两次现金流。

　　而按揭贷款则不同，你一次性问银行贷入资金后，一般每月都得偿还，若按5年期按揭计算，就是60次还贷，加上贷得资金的一次，共是1进60出共61次现金流。

　　“由于这两者的现金流差异巨大，无法匹配，所以仅仅比较这两者的简单利率是毫无意义的。”

　　伴随这次降息存贷款利率双双开始浮动之后，有储户发现了这样一个奇怪的现象。“5年贷款利率6.65%，要是打八折就是5.32%，5年以上贷款利率6.80%，打八折也能达到5.44%。而现在5年定期有的银行上浮后高达5.61%，存款利率反而比贷款利率高0.17-0.29个百分点。”

　　有钱存银行并按揭，这样能轻松赚到0.29%的利息差了吗？ 　　记者 刘雨薇