中国企业海外并购失败率50%以上 需量力而行

　　随着中国经济的发展，中国企业“走出去”的步伐正在不断加快，最近几年，中国企业海外投资额直线上升。中国人民银行公布的数据显示，今年5月份，以人民币进行结算的对外直接投资达到30亿元。中国产业海外发展和规划协会预计，到2013年，中国企业海外投资总额有望达到1000亿美元，累计金额可能达到5000亿美元。

　　然而，多年来“走出去”的中国企业能够凯歌而还的并不多。有数据显示，中国企业海外并购的失败率至少在50%以上。日前，多位经济学家和企业界人士在APEC中国工商领导人论坛上表示，中国企业“走出去”是必然之事，然而高失败率也说明中国企业的国际化之路还有许多功课要做，海外并购需量力而行。

　　对于中国企业海外并购的高失败率，北京大学光华管理学院经济学教授张维迎表示，其间最重要的原因是从国际市场的角度来讲，无论是品牌、技术还是产品等方面，中国企业都尚未形成真正核心的竞争力。在技术层面，张维迎指出，中国企业海外并购在人力资源、管理等方面缺乏充分的准备。此外，国内外企业运营环境的差异也容易造成水土不服。

　　尽管如此，春华资本创始人胡祖六表示，无论从中国经济的高外向度还是国际竞争的新格局来看，或者从产业链的角度而言，中国企业的国际化是必须的，中国企业应当具有国际化视野。

　　从数据来看，美国的标普500指数所涉及的上市公司，平均的国际销售占比为27%，其中100家企业的国际收益过半，而中国500强企业的国际收入占比低于10%。对此，胡祖六指出，中国企业国际化的历程还很短，经验不足，中国企业国际化程度不高主要表现在企业决策层国际战略的欠缺，其中包括国际化人才的储备不足等。

　　张维迎表示，中国企业“走出去”会遇到失败，这是很正常的，国际上企业并购的成功率也只有20%~30%。但比失败更为重要的，是中国企业要从这些经历中学习和积累经验，为企业进一步“走出去”提供参照。

　　对于企业海外并购，胡祖六表示，最重要的是要做足功课，对收购目标有充分的了解。“通过对国际市场的了解、跟踪分析，充分了解目的国的法律、政治、文化、监管包括商业游戏规则，而目标的选择也是影响成败的关键。”胡祖六说，目标选定之后，执行、交易结构的设计、交易条款的谈判，特别是估值才会开展得比较顺利。同时，并购后的管理也至关重要。

　　敦煌网创始人兼CEO王树彤则表示，互联网时代给中国企业走向国际创造了一个前所未有的机遇。王树彤认为，互联网时代颠覆了企业国际化和“走出去”的传统路径，中国企业“走出去”可以运用完全不同的思维、视角以及经营模式，企业可以借助电子商务的平台了解市场和客户，互联网带来了中小企业和大企业同台竞技的机会。不过，王树彤表示，要更好地融入全球化潮流，中国企业须强化诚信和法制建设。

　　此外，张维迎指出，企业“走出去”之路必然会遇到诸多困难，企业要有耐力，要经受得住考验，要增强企业的深层竞争力，即创新和为客户创造价值的能力以及为供应商与员工承担责任的能力。作者：吴力