定向宽松渐明：浙江5农信机构先传“降准”声

　　每经记者 万敏 李玉敏 发自北京

　　在高层对定向宽松、微调频频吹风之际，“降准”已闻声响。

　　昨日有外电报道称，浙江省农信系统获准定向下调部分机构人民币存款准备金率0.5个百分点至16%。

　　截至发稿，人民银行未对《每日经济新闻》记者关于此事的采访函作出回应。但市场已普遍将其解读为“货币微调已走出第一步”。

　　巧合的是，央行副行长胡晓炼近日表示，对于当前货币信贷工作将 “根据各金融机构资本充足率、经营稳健性状况以及执行国家信贷政策情况，对调控参数进行调整优化，并对主要服务上述领域（小微企业、‘三农’等）的中小金融机构适当倾斜。”

　　胡晓炼是日前在山东、吉林两省就当前经济金融形势进行调研中发表上述言论的。此前，央行发布的三季度报告称，将继续实施差别准备金动态调整措施，并加大对中小企业的信贷支持。

　　农信社存准率或定向下调

　　据外电引用知情人士消息报道，中国浙江省农信系统获准定向下调部分机构人民币存款准备金率0.5个百分点至16%，下调将于11月25日起生效。此次下调存款准备金率涉及的机构数为五家左右。

　　另一来自外电的报道也称，中国已决定下调鄞州银行及浙江省东部其他几家小型农业银行的存款准备金率。根据这一决定，上述银行在满足了面向农业领域的放贷额度要求之后，可减少在央行的存款。

　　报道称，消息人士透露，获准下调的五家机构是去年因指标关系被调高，这一次单独下调。

　　从2010年1月份至今，央行已经连续12次上调存款准备金率，每次0.5个百分点。2011年6月14日，最近一次调整后，我国大型金融机构的存款准备金率已经高达21.5%的天花板。

　　山东地区一农信社内部人士表示，当地目前还未接到通知下调存准率，这次下调可能是浙江地区主动向央行提出申请获得批复。他认为同类型的金融机构还是很期待央行货币政策能留有一定空间。

　　货币政策的定向宽松出现在浙江也不令人意外。浙江温州因为民间借贷老板“跑路”而被舆论推到风口浪尖，近期正在申报“温州国家金融综合改革试验区”，很多金融改革在此先行试验也不足为奇。

　　一位分析人士认为，这是央行提出的货币政策“预调微调”具体表现形式。之所以选择浙江，是因为浙江地区民企众多，小微企业金融需求大，并且有可能成为金融综合改革试验区，率先下调，有利于促动对小企业的金融支持，也为后续的改革措施松绑。“下调农信社的存准率是第一步，随后可能再扩展至城商行、中小银行等。”

　　“定向”宽松优化信贷结构

　　“对调控参数进行调整优化”，胡晓炼在山东、吉林两省调研的这一提法，引起了市场的关注。

　　此前，银监会已经发文放宽银行对小微企业贷款的贷存比限制，并且批准了五家银行发行小微企业金融债。

　　“我们注意到大多数大型银行发放贷款的主要掣肘是贷款配额，对一些小型银行而言，则是资本充足性及贷存比。”渣打银行中国研究主管王志浩指出。

　　中国银行国际金融研究所所长、战略管理部副总经理宗良认为，除了差别存款准备金率动态调整外，例如在保证金纳入存准金缴纳范围中，央行可以对中小金融机构计算缴存的操作上更灵活一些，来体现政策的倾斜。

　　10月份中国新增人民币贷款达到5868亿元，超出市场预期，分析认为其中不乏对小微企业、保障房等融资领域的定向宽松因素。10月外汇占款近四年首降也给降准提供了空间。

　　根据银监会数据，截至2011年9月末，银行业金融机构小企业贷款余额达10.1万亿元，占企业贷款余额的29.5%，占全部贷款余额的19.1%。小企业贷款余额较去年同期增长24.3%，比全部贷款平均增速高8.4个百分点。

　　光大银行资金部宏观分析师盛宏清表示，目前央行还不会对信贷管控全面放开，因为当前容易获得银行贷款的都是强势企业，弱势部门还是需要中央的调控对信贷资源进行分配。