大房企逆势扩张掀并购潮 开发商断腕求生

　　【《财经》综合报道】据经济参考报消息，北京中原地产市场研究部统计数据显示，今年以来京沪津渝四大产权交易所已有100宗房地产类产权交易挂牌，达同时期最高值。部分开发商迫于资金压力在产权市场转让股权、债权，抛售房产、在建项目等实物资产，“断腕”求生。

　　专家认为，整个行业正经历深度调整，实力不济的房企被淘汰或兼并的风险加剧，行业洗牌逐渐加速，未来五年内并购数量将持续增加。

　　12月8日，万通投资控股股份有限公司在北京产权交易所刊登两份公告称，拟分别转让5.5万股和44万股公司股份，挂牌价格分别为8.58万元和68.64万元。北京产权交易所公布的信息显示，截至12月8日，11月份以来尚在挂牌的新增房地产类项目达20宗。

　　北京中原地产市场研究部统计数据显示，今年以来在产权交易所挂牌出售的房地产企业或项目超过600宗，是去年同期的一倍以上。截至目前，4大交易所已经有100宗房地产类产权交易挂牌，达到同时期的最高值。其中挂牌价格超过5000万元的项目有40个，12个项目超过1亿元，转让金额合计超过100亿元。

　　据报道，这些转让项目的类别涉及房产、在建工程等实物资产以及股权、债权等。以股权转让为例，据北京中原地产市场研究部统计四大产权交易中心公布的数据，11月以来，新增股权类挂牌达23宗，预期挂牌交易值接近百亿。从成交数据来看，今年前11个月，楼市股权变动频繁，规模股权交易达102宗，披露的交易值达368.3亿元。今年前11个月交易额已经远超2010年全年84宗165.25亿元的规模，交易金额比去年全年增加122.8%。

　　在此轮挂牌“卖身”潮中，除部分中小房企外，不乏万通、华润等老牌开发商及国有企业的身影。

　　公开资料显示，万通地产10月中旬以2 .84亿元将其持有万通时尚100%股权中的49%股权以及8860万元债权转让给深圳市万通核心成长股权投资基金合伙企业。万通地产表示，此次交易完成后，公司可获得资金3.72亿元。

　　另据北京产权交易所发布的信息，12月5日，葛洲坝新疆房地产开发有限公司挂牌转让27.6%的股权，挂牌价格2712万元。8月份，华润(集团)有限公司在北交所刊登公告，转让旗下北京新城广场房地产有限公司20%股权及2544.1万元债权。

　　中国房地产学会副会长陈国强表示，挂牌转让股权等资产的房企增多，与楼市调控的基本背景分不开，多数房企迫于资金压力想通过这样的渠道减轻债务负担，改善经营状况，“断腕”求生存。对于收购方来说，则可以低成本获得新的项目，因为通过产权交 易 所 获 得 项 目 往 往 成 本 要 低 一些。他同时提醒说：“产权交易所只是提供了一个窗口，我们可以从中了解到调控之后行业发生的变化。但除了在产权交易所公开挂牌之外，相当一部分并购是以企业之间协商交易等方式进行的。”

　　北京中原地产市场研究部总监张大伟分析认为，目前来看，开发商能够利用的融资渠道几乎都被政策堵死，出于资金周转的需要，出售部分资产相比卖房子要容易而且快很多，这使得并购案例逐渐增加。

　　对于未来一段时间内的行业走势，陈国强表示，如果调控形势不变，房企面临的局面会日益严峻，并购潮必然会更加汹涌。张大伟也认为，本轮调控将使得楼市集中度增加，大房企、品牌房企的份额将有明显增加。美联物业全国研究中心主任徐枫预测，房地产行业的并购潮只是刚刚开始，未来五年内并购数量将持续增加，行业准入门槛会逐渐抬升，市场也将成为专业化公司主导的天下，而所有这些调整都将对房地产行业的发展产生深远影响。