杨诚信：明年股市风险犹存

　　每经记者 李玉敏 发自北京

　　今年以来，受欧债危机等因素影响，国际经济呈现持续低迷；国内也面临经济增速放缓、房地产调控以及股市不振等诸多的压力。在内外交困的经济环境下，高端投资者明年将何去何从？

　　对此，招商银行总行私人银行部副总经理杨诚信认为，明年股市投资还是会有很大的风险。他表示，市盈率从来都不是一个好的工具，这只是预示着一个相对高或者相对低的点，是一个不靠谱的指标。换手率比较低，倒还相对接近，成交量的减少说明人气的降低，但是评估是否见底还有很多的综合的指标。

　　同时他还透露，在大盘股市盈率比较低的时候，招行私人银行的客户70%都是企业主。一部分还是上市公司的老板，他们的投资不一定都在二级市场，可能是持有的原始股份或者通过PE的方式投资，同样也能获得很好的收益。

　　房地产行业曾一度是投资的理想去处，但随着调控政策的推出，今年尤其是下半年楼市行情趋于冷淡。杨诚信对此表示，明年至少是上半年还是会继续执行调控政策的，除非外部环境很严峻。

　　但是，他认为，房地产价格下降是中国人幸福的开始。因为过去几年，房地产的发展占用了大量的财富，也导致了消费受限、贫富差距拉大等问题。我们也在之前的投资观点中提醒客户，过去投资房地产很快就能轻易获利的时机已过。