行业分析

　　4月份，由于部分公司的季报业绩明显低于预期，引发市场对高估值题材股的业绩恐慌，从而引发中小板和创业板的显著调整。

　　电池板块在反弹结束后也随之调整，月跌幅高达6.71%，分别跑输中小板指数和上证指数0.41和4.82个百分点。

　　具体看，锂电池指数的月跌幅为5.54%，跑赢中小板指数0.76个百分点，跑输上证指数3.65个百分点。从业绩上看，整个锂电板块的一季度业绩尚可。

　　碳酸锂指数的月跌幅为6.45%，和中小板指数基本同步。从业绩上看，西藏矿业、佛山照明因为基数的原因，业绩同比增长幅度均在100%以上；赣锋锂业和天齐锂业的业绩小幅增长；中信国安和路翔股份的业绩同比大幅减少。高估值一直是锂资源板块的最大风险，后续板块仍有调整压力。

　　镍氢电池指数的月跌幅为7.01%，分别跑输中小板指数和上证指数0.71和5.13个百分点。从业绩上看，中炬高新表现较好，2010年一季度净利润同比增长40.89%。凯恩股份业绩小幅增长，而科力远则有小幅亏损。

　　5月份投资策略

　　中小板和创业板的业绩风险仍未释放完毕，有继续调整的风险。整个二次电池板块也仍有调整压力。但是鉴于板块已经有了一波明显的下跌，如果继续调整的话，则是低吸优质电池股的机会。个股的选择上，建议重点关注佛塑科技、江苏国泰、杉杉股份、新宙邦等业绩稳健的个股，规避业绩低于预期的相关个股。

　　风险：注意市场的系统风险。

　　（东北证券）