近日，建信基金管理公司在第八届中国基金行业金牛奖评选中荣获“2010年度债券投资金牛基金公司” 奖，这是继去年获此殊荣后，建信基金再度蝉联该奖项。据悉，在此之间，建信基金旗下固定收益类产品——建信货币市场基金还相继捧回“2007年度”和“2008年度”两届货币基金金牛奖、建信稳定增利基金也凭借稳健的业绩获得“2009年度开放式债券型金牛基金”奖。连续在四届金牛奖上有所斩获，显示出建信基金债券投资能力在业内和投资者中的良好口碑。

　　日前，笔者就未来市场趋势及债券投资策略访问了建信收益增强债券基金及建信货币市场基金基金经理李菁。

　　李菁表示，目前市场焦灼的问题是经济增长与通货膨胀之间的博弈，也即“保增长”和“抗通胀”之争。无论做出哪种选择，在抗通胀的同时必然会以牺牲一部分经济增长为代价。

　　“从目前的时间点来看，频繁加息、上调准备金率、控制信贷仍有一定作用。进入二季度以后，由于基数原因，我们预计经济增长和CPI同比增速都会处于相对高位。”李菁表示：“事实上，今年下半年CPI能否得到控制，主要取决于两方面的因素。其一是在新的时间点政策面上是否能够延续之前的状态；其二是大宗商品的价格是否还将在高位徘徊，或者说未来是否还有一个跳跃式的上升。”

　　李菁对政策面的判断是，市场至少要经历一段时间的政策调整，即在延续前期政策基调的基础上，进入一段政策观察期，如果能维持这样一个状态，那从现在来看，债券的配置时点已经显现。“我们认为，即便是再次加息，如果CPI的高点在三季度出现，那么加息的次数最多也不过两三次，有些债券的配置可以开始考虑了，尤其是信用债方面，从一个持有期的收益来看，应该说是比较理想的。”

　　据了解，建信收益增强是李菁管理的基金产品之一，该基金在2010年取得了9%以上的收益率，大幅超越同类产品6.36%的平均收益率。李菁认为，这一成绩主要源自于投研团队对趋势性机会的判断以及对波段性机会的把握。