大市近期略有承接，抛压渐轻。沪指上周低见2835点后有资金介入反弹，本周回到2850点上方多空相争，寻机上摸2900点。周三公布经济数据CPI仍在高位，但市场未见集中抛售，收市微跌，经历此考验后大盘跌幅将收窄，短期内调整空间不大但时间上仍处于调整周期。

　　近期市场交投活跃度降低，板块走势总体是对利好反应不敏感而对利空因素反应迅速。国际大宗商品大跌，引起了黄金、有色、能源板块回落，其权重偏大影响了指数。值得注意的是，已经公布了年度与一季度优良业绩的股票，其阶段跌幅并未低于大盘，也即绩优未能成为抗跌的因素。究其原因，一方面是现有基金申购的投机性，为了促销造成部分集团买卖成本低，在基金稍为获利时便加快赎回的步骤。许多申购者可以忍受基金净值下降不赎回，而在基金净值上升期套现，不少基金重仓股由于持有绩优股而前期净值上升，但在财报明朗时遭到赎回，甚至越优赎回越猛。据统计3个月来基金份额减少356亿份。

　　另一方面原因是传媒最近纷纷报道若干企业资金链断裂消息，由于房地产的高回报促使民间高息集资，资金多元化投资部分投向绩优股，即使是民企部分也将冗余资金投向股市进行低风险操作，在申购新股回报低情况下，购买绩优股是另一选择。但近期不少金融机构清理贷款、辅助回收信托产品，不少企业只能变现绩优股。

　　不过，绩优股的下跌往往也是阶段性下跌的后一轮，后面的抛压将逐渐减轻，寻常的利空对大市不起关键作用。因此周三CPI增幅仍高达5.3%报道，也仅使沪指探至2868点，后面补仓资金随着介入，一直承受政策重压的房产板块随之反弹。4月份PPI已降低为6.8%，而CPI的高企主要原因是食品价格同比上涨11.5%拉动，但新近的调查发现，原始收购价不高，主要是流通环节成本高，一旦得到有效的治理，加上国际油价回落（至少不再上涨）造成的运费下降，食品价格未来将回落，而CPI远期也将见顶。

　　4月份数据表明贸易顺差又增大至114亿美元，外向型上市公司二季度业绩或有改善。固定资产投资也有所上涨，工业增加值增长13.4%比3月略回落但尚算满意。问题是制造业PMI又降低表明外围环境仍差，而房地产投资前4个月增幅仍高达34%，此前已有多个城市楼价上涨消息，因此最近银监会负责人表示将严密监测楼市新动向，特别是控制房地产信贷风险，若干一线市场房贷政策又收紧。在4月数据公布后不少机构认为加息压力大。但加息最主要是为了平抑高房价，不可能频繁出现，因此不宜对加息过于恐慌。

　　纯从技术面分析，水分较少的深综指，在1176附近已形成小双底雏形，年线显示一定支撑力，下方已有一定承接，只是成交量未恢复到常态。而沪指走势显得反复，有可能再探一次，如果能在2850点附近有效支持而放量，后市可望反弹回2900点~3000点区间。从两市成交量看大盘仍处于筑底状况。古禅1分2分3分4分5分