记者 崔烨

　　自去年四季度以来，业内出现一些有趣的变化：贷款变得越来越难，明明各项资质都符合申请要求，还要托人情寻求“帮忙”。银行提高价码自然会引发公众不满，但我们不妨来看看银行的难处——

　　中国的银行存款利率继续实行上限规定，目前1-5年期的存款利率在3.25-5.25%区间。因此，中国人民银行对大型银行21%，中小银行规定为19%的存款准备金仅支付1.62%的利率相当于对银行业隐性征税，限制了银行将更大比例的资产组合配置为收益更高的贷款和投资。这种金融抑制对小规模银行的影响更大，因为与大银行相比，小银行增加存款的空间普遍更有限。

　　记者注意到，在过去10年里，1年期存贷款利率之间的息差平均为3.4%，远高于90年代1.4%的平均值，当时中国的国际收支盈余接近零，因此没有什么必要进行外汇干预。但鉴于缺乏其他投资机会，较大的息差只是将金融抑制的成本从银行转嫁到储户包括大部分家庭。由于通胀急剧攀高，尤其在过去一年里对储户造成了严重影响。在过去8年来1年期实际存款利率第三次深陷负值，2011年1-4月份平均为-2.1%，前两次分别是2004年和2008年。难怪虽然多次推出宏观审慎措施，但房地产市场的投机行为却屡禁不止。

　　作为新的举措，中国人民银行最近上调长期存款利率的幅度远远更高——例如，自2010年9月份以来1年期存款利率累计上调100基点，而5年期利率提高了165基点，这将金融抑制成本重新转移给了银行，因为自2010年9月份以来5年期以上贷款利率仅上调了86基点。

　　在这样的大环境下，银行似乎也在寻找突破口——更多贷款的贷款利率超过基准水平，3月份利率超过基准水平的贷款比例从2010年9月份的44.3%提高至55.8%。

　　此外，人民银行上个月发布了一项被称为“社会融资总量”的新统计指标，除了新增银行贷款外还包括委托贷款、信托贷款、银行承兑汇票、公司债券、非金融企业股票、保险公司的赔偿和保险公司投资性房地产等。虽然可能还未涵盖所有的非正式融资活动，但这项新指标仍给出了很有揭示性的结果。除了新增银行贷款外，所有的其他融资量从2008年的2万亿元人民币增加两倍以上至2010年的6.3万亿元；而且2011年一季度按年率折算的融资量达到7.7万亿元，占社会融资总量的46%。银行存款准备金率的变化看起来的确与非银行新增融资总量数据密切相关。