每经记者 许金民

　　 一个羸弱的市场，连上市公司回购股份这样的实质性利好也失效！

　　 宁波华翔 （002048，收盘价12.67元）5月17日公开表示，将动用不超过2亿元从二级市场回购公司股份；消息公布当天，该股高开大涨近7%，随后又继续下跌。

　　 今日，宁波华翔披露董事会至临时股东大会之间的前十大股东持股情况。《每日经济新闻》记者发现，也就在这短短的8天、7个交易日里，第四大股东华宝信托借利好出货，疯狂抛售逾1330万股，前天（5月25日）已从前十大股东名单中消失。

　　华宝信托急速抛售

　　 5月17日，宁波华翔董事会同意回购部分社会公众股份，公司拟动用不超过2亿元资金，以不超过14.50元/股的价格，从二级市场回购公司股份不超过1379万股。

　　 根据 《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》和《深圳证券交易所上市公司以集中竞价交易方式回购股份业务指引》的相关规定，上市公司应当在股东大会召开前3日，将董事会公告回购股份决议的前一个交易日及召开股东大会的股权登记日登记在册的前十名股东的名称及持股数量、比例，在证券交易所网站予以公布。

　　 宁波华翔将于6月1日召开临时股东大会，股权登记日定在5月25日，因此需要披露5月16日~5月25日公司前十大股东持股情况。《每日经济新闻》记者发现，相较于2010年年报中的十大股东名单，5月16日的名单有所变化，因为已经过去五个多月，这种变动也属正常。然而到了5月25日，该名单又不一样了，其中最明显的就是第四大股东华宝信托已消失得无影无踪。

　　 5月16日，华宝信托还持有宁波华翔1923.59万股；5月25日，十大股东名单里处末位的华夏蓝筹核心混合持股数量为593.53万股。这也就是说，在推出回购股份预案后的7个交易时间，华宝信托疯狂抛售了逾1330万股。《每日经济新闻》记者在深交所网站上并没有看到涉及宁波华翔的大宗交易，毋庸置疑，华宝信托的卖出行为均发生在二级市场上。

　　回购利好失效

　　 正是在这样疯狂的抛售举动下，5月17日，宁波华翔虽大涨6.02%，收于13.73元/股，却创了一年来最大的成交量，成交金额接近6亿元。该股随后即出现下跌，5月25日的收盘价已是12.66元/股，较5月17日跌去7.79%。

　　 资料显示，华宝信托最初持有宁波华翔2000万股，这些股份源自于该公司2010年4月12日完成的定向增发，增发价11.88元/股，解禁日期为2011年4月12日。宁波华翔今年要到5月31日才分红，4月12~5月25日期间的最高价为14.40元/股，华宝信托这次抛售每股赚了不到3块钱。

　　 一边是公司吼着回购，一边却是股东趁利好出货，这种情况同样发生在健康元（600380，收盘价9.32元）身上。

　　 健康元今年1月18日公告了3亿元回购预案，回购价不超过12.00元/股，数量不超过2500万股。4月6日，公司控股股东及实际控制人百业源投资即通过大宗交易平台抛售2000万股，令上市公司颜面尽失。正是这个原因，该股次日开盘直奔跌停，嚷着要回购股份近3个月的健康元终于动手，花费320.13万元共计回购29.42万股。5月4日，公司最后一次公告回购进展称，截至4月30日，已花费1.71亿元回购了1569.76股。昨日，该股收于9.32元/股，健康元却早已哑火！

　　 今年宣布回购股份且未遭股东减持的只有中国神华（601088，收盘价27.37元）。回购股份公告日为4月11日；也正是这一天，该股盘中创了两年来的最高价32.10元/股，至此便出现连续下跌，到昨日跌幅已接近10%，有意思的是，中国神华并未有任何回购动作。

　　 上市公司宣布回购股份，按道理说是实质性利好，股价却出现连续下跌，这到底是为什么？分析人士认为，可能与当前市场疲弱的走势有关，“除非大势向好，否则，再大的利好也难以抑制投资者悲观的情绪”。