每经记者 郑步春

　　熊了许久的沪深股市周二显著反弹，多数个股上涨，电力股因利好而涨幅最大。沪综指收涨1.37%报2743.47点，深综指涨1.96%报1111.90点，中小板涨1.80%，已于周一提前上涨的创业板接着涨1.50%。另外，B股大涨4%。

　　 今日我国将公布5月PMI制造业指数，照理机构们会“蓄势迎接”，但也许是市场过分超跌了，加上些其他因素，所以便提前上涨。

　　 可能有些投资者认为汇金增持工行能提振信心，但笔者认为利好有限。可能该因素对股指期货短空们的操作有些影响，从昨午后股指及期指急升那个时段来看，期指的持仓量确在急速缩减。昨工行停牌，复牌时“至少”也会高开并影响股指。

　　 国家统计局和高盛公司合作发布的中国4月份领先指数由3月的101.76升为102.11，为连续第三个月上升，虽然升速极微小。该数值是昨开盘前公布的，也许这是昨股指上升部分动力。

　　 投资者今日上午应关注PMI数据，然后相应“微调”投资思路。彭博社调查中外专家预测中值显示，中国5月PMI制造业指数将由4月的52.9降为51.6。投资者今日不妨参考一下。

　　 目前投资者对诸种利空均有相对充分预期，包括通胀及可能的加息、经济增速放缓，甚至包括国际板推出。不过股指短期内确下跌有点猛，出现些反弹也极正常。

　　 说到旱灾，笔者无法不想起13年前长江流域的特大洪灾，记得当时股指于8月18日探到低点，该低点在其后七年中未破。想想当时的市场确实不成熟，极度恐慌，也不想想水灾的利空是很难迁延的，水退则利空立出尽，甚至洪峰一过即出尽。

　　 当前市场在这方面肯定成熟多了，绝不会如此不堪一击。但笔者仍要提醒投资者，旱灾的“迁延性”倒是稍稍强过水灾的，因其或能左右未来一段时期的农产品价格。

　　 权衡上述正反两因素后，笔者认为旱灾确会对股市造成利空，但股市受累较有限，建议投资者不必对灾情过度反应，除非未来灾情恶化的程度异常地离谱。

　　 上周笔者提示本周初忍耐，至周末时段考虑接货，但股指提前反弹了，既已如此，持股的投资者不妨暂拿着，看看其后续走势如何再决定进退。至于无货的投资者不如离场观望，看看还有无机会。

　　 一般而言，首根阳线后极易接一、两根十字星，其后往往就决定方向，投资者应有较充足时间观察，届时应可从容决定进退。如果股指连涨，则必连续放量，且阳线不能缩得过短。只是走出这种走势一般不会“无缘无故”的，一定背后“有事”，比如某些大机构提前“预测到”某些暂不宣布但未来一定会宣布的重大利好。

　　 总体而言，投资者在操作中不宜简单化，比如不能因高而惧买，亦不能因低而图便宜，并无定式可言。笔者认为，高和低均为相对的，一般投资者在这个市场生存其实是很不简单的，一定得讲究 “取势”，既然目前多方“无势”，则必以轻仓观望为主。