今年5月，凶猛的大小非减持令相关股票的估值频频回落。尽管6月大小非解禁为全年次新低，但在大盘短期难有起色的背景下，大小非减持套现的抽血能力不容小觑。同时，今年8月，沪深股市将迎来全年最大规模的大小非解禁，在解禁洪潮来临之际，投资者除了躲避还有其他的应对之策吗?

　　减持冲击大

　　已经过去的5月份，大小非解禁规模并不大，仅为167.52亿股，流通市值仅为1649.21亿元，环比下降了约52.1%。但5月份大小非减持套现对市场的冲击却丝毫没有减弱。

　　根据Wind资讯最新数据统计，高管和重要股东成为5月份大小非减持的主力军。其中，沪深两市共有58家上市公司股东在5月份减持了自家股票，套现金额总计为83.05亿元，涉及减持公司6.7亿股，涉及到的上市公司家数比4月份增加13家。

　　在58家减持的上市公司中，海通证券成为5月份减持套现最大的公司。5月10日，上实集团通过上海证交所大宗交易系统减持海通证券22900万股，占公司总股本的2.783％，减持套现金额为217420.4667万元。在遭遇减持后，海通证券在二级市场的表现也不容乐观，5月11日股价开盘大跌4.6%。

　　就在本周，两市共有35家公司36.22亿股限售股陆续上市流通，环比增加1.38倍。限售股解禁市值达611.93亿元，市值环比增逾一倍。其中，6月2日，上海建工解禁3.67亿股限售股，尽管套现压力不大，但该股也在昨日下跌2%。昨日，另一家大规模解禁的中环股份（解禁规模为2.25亿股）收盘下跌1.40%。在市场弱势震荡的环境下，解禁对股价的冲击仍然较大。

　　压力较集中

　　6月份，大小非解禁的规模并不大。统计显示，6月份两市合计限售股解禁市值为1585.70亿元，比5月份的2159.98亿元减少574.28亿元，减少幅度26.59%。但解禁压力仍然不容小觑。

　　在6月份的解禁股中，股改限售股的解禁市值为332.70亿元，比5月份的723.48亿元减少390.78亿元，减少幅度54.01%；首发、增发配售、定向增发等部分的解禁市值为1253亿元，比5月份的1436.50亿元减少183.5亿元，减少幅度12.77%。

　　西南证券首席策略研究员张刚分析说，6月份解禁市值减少两成多，为2011年年内偏低水平；不过，6月份非股改限售股解禁市值占到全月解禁市值的79.02%，比5月份的这一比例66.51%出现显著上升。

　　在6月份限售股解禁的112家上市公司中，解禁市值10亿元以上的有40家，解禁市值最大的前3家分别为太钢不锈（143.35亿元）、科伦药业（91.05亿元）、中色股份（76.98亿元）。同时，6月份还有4家创业板公司解禁，分别是新大新材、长城集团、盛运股份、金通灵，这4家公司解禁的均为首发原股东限售股，且解禁时间都在6月27日，该日解禁压力较大。

　　8月迎高峰

　　值得注意的是，今年8月将有57家上市公司的限售股解禁，解禁股数约509.03亿股，解禁市值约3541.29亿元，是今年解禁规模最高的月份。8月解禁股数占总股本比例在5%以上的公司有48家，占比达84.21%，大非解禁的特点也非常明显。

　　“对于有减持套现需求的股东而言，他总希望自己可以在股票估值较高的时候落袋为安，因此我们时常可以看到一些股票在临近解禁之际，股价反而被越炒越高。”上海一位私募基金投资经理向《国际金融报》记者指出，“因此，有些风险偏好的投资者会在这类解禁股中寻找机会。”

　　对此，东方证券在研究报告中指出，就创业板解禁而言，建议投资者在解禁15个交易日前及时离场。而在解禁15个交易日后，如果股价表现相对优异，此时介入并持有一段时间有望获得较好收益。

　　另外，市场分析人士也指出，并非所有的解禁股都会在解禁之前回调，比如一些上市公司本身有较大利好消息的，或者概念比较受市场关注的，以及股价表现较为强势的，一般都不会畏惧解禁压力。同时，业内人士还提醒投资者，多关注解禁股所持有的股东情况，一些资产情况较好的股东一般不会轻易减持，但一些资金流动性不好的股东，他们的减持意愿会比较强烈。(国际金融报)

　　

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