中国股市对全球股市的影响在加强，也存在反作用力——全球股市下跌压制中国股市反弹。今年股市将上演抗通胀行情，具有估值优势的大盘股、低价股看涨。但由于大盘股众多，对资金面的要求很高，在当前资金面越来越紧的情况下，对大盘股不要寄太大希望。

　　在5月重要经济数据公布前后，市场对滞涨的担心不会解除，5月的数据会告诉我们通胀率在上升，经济增速却在下降。而只有当数据显示滞涨真的来了的时候，政策面才可能松动，股市在抗通胀斗争中的作用才会得到承认。

　　想让中国经济避免进入滞涨区，关键点在政策改变。对抗中国式通胀必须发挥股市蓄水池作用，只有股市出现赚钱效应，流动性才能进入这个蓄水池，减少实体经济中的高通胀压力。

　　但现实相反，很多股民成为高通胀的牺牲品，股市整体的流动性越来越差，交易量天天下降，但发行新股的数量却越来越多，宏观面的银根也越收越紧。

　　从近期高层表态看，很多会议都提到要实行积极的股市政策，通过大力发展直接融资市场来为实体经济服务。同时央行也将保增长放在了抗通胀的前头。

　　政策面在起变化，但变化不明显。6月是观察期，高层在观察市场，市场也在观察是否出台呵护股市的宏观经济政策。看准政策面变化再进场不迟，一旦政策面变化，行情会很大。

　　（何志成）

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