本报长沙讯A股市场的投资者提心吊胆度过了一个风平浪静的小长假，预期中的进一步紧缩手段无一兑现：既未加息，也没有上调存准金。但这种反常的静默反而使市场对后市判断更加茫然。

　　金证顾问首席分析师陈自力称：“市场在节假日期间不出消息，后市反而变得更加复杂。”如果不迎来加息，“多方力量就会被悬挂于头顶的加息之剑的‘剑气’所伤。”

　　陈自力表示，市场担忧政策调控的矛盾心态将变得更加谨慎，主力资金不敢进场，自然影响市场参与的热情与信心。这样一来，空方的势力或将会逐渐增强，使得股指破位下行，逢高继续减仓或许更加安全。

　　申银万国的钱启敏也指出，从目前看，6月份升息和再度调高存款准备金率将是大概率事件，在靴子落地之前，多头反击力度可能有限。他判断，本周上半周将延续上周五反弹的惯性，仍有小幅冲高的机会，毕竟短线指标如慢速KD在二次探底后开始向上，但受制于量能制约，估计反弹空间有限，2780点年线附近有较强阻力。下半周，市场将开始关注5月份CPI等经济数据。目前各研究机构大多预计在5.2%-5.6%，总体不低，CPI是否超预期将直接决定6月份货币政策的松紧程度。因此，大盘可能重新转入缩量等待，观望心态将更趋浓重。

　　交银施罗德基金权益部副总经理史伟上周末则称，虽然目前通胀高企，但从流动性来看，最紧的时点正在过去，货币供应量增速已降至目标区域，实体经济资金紧张态势亦有所缓解。目前A股市场的估值已初具吸引力，一致预期的沪深300指数业绩盈利增长为24.72%。

　　史伟透露，目前不同行业表现存在明显差异性，而交银施罗德比较看好先进制造业。“重型机械、核电、高铁、航空、中高端数控机床、海洋工程等领域的各项扶持政策已开始陆续出台，其中甚至可能跑出大牛股。”

　　这似乎也代表了另一部分相对乐观者的看法，4月至5月的大跌，核心原因就是货币政策紧缩的担忧和影响，这已经充分消化预期，大盘进一步下跌的空间很有限。

　　记者陈海钧