周二国家统计局发布了5月份宏观经济数据，5月份，居民消费价格(CPI)同比上涨5.5%，工业生产者出厂价格(PPI)同比上涨6.8%，略超市场预期。由于A股市场近期的持续下跌已对此数据进行了较为充分的预期，周二数据发布之后，市场短期有种利空出尽的反应。以水泥建材、房地产、汽车、券商以及煤炭等周期性行业整体表现强劲，早盘一度带动股指快速上扬。午后股指虽然强势依旧，但跟风资金明显不足。

　　央行在A股收盘后出台了上调存款准备金率的措施，显示出管理层抑制通胀的决心丝毫不动摇，市场资金面的压力进一步显现。虽然周二A股反弹较多，但由于跟风资金明显不足，同时又现调控政策，对于A股市场的影响不容小觑。从中期来看，鉴于通胀预期见顶回落的格局仍未出现，未来不排除管理层继续出台相应调控政策的可能，上证综指仍有考验前期低点2661点支撑的可能。A股市场的中期底部仍需进一步综合验证，投资者应继续保持谨慎的思路。

　　周二快速反弹后，我们认为不宜盲目追涨，短线建议逢高减磅。周期性行业中长期建仓的机会已来临，中线继续关注煤炭、有色金属以及银行、券商为代表的周期性行业的投资机会。

　　中原证券