分析师认为，投资者观望情绪浓厚，市场资金总量净流出；预计6月底前资金面都将处于紧张状态

　　 【财新网】（实习记者 王申璐）周五沪市小幅低开，深市小幅高开，沪指早盘弱势震荡，后在水泥、地产、金融板块的带动下翻红，午盘稀土板块加速下跌，大盘震荡下行，尾盘跳水。截至收盘，沪指缩量下跌21.46，收报2642.82点，再创新低。

　　上证综指开盘2661.41点，收盘报于2642.82点，下跌21.46点，跌幅为0.81%。深证成指开盘11451.76点，收盘报于11409.16点，下跌26.83点，跌幅为0.23%。创业板下跌8.07点，跌幅为1.00%。中小板指下跌47.17点，跌幅为0.86%。

　　沪市全天成交743.9亿元，深市全天成交457.4亿元，两市总成交量为1201.3亿元，较上一交易日1282亿元的总成交量有所萎缩。

　　中国社科院金融所博士后杜征征表示，目前市场还是处于弱势震荡寻底的过程，资金面紧张，存在加息预期。量能低迷反应了投资者观望情绪浓厚，另外据统计近几个月市场存量资金每月都在减少，资金总量净流出，表明现在市场弱势，投资者纷纷从股市撤出资金。

　　周四3月期央票发行利率上行，周末加息预期再升温。杜征征认为，虽然不能排除周末加息的可能性，但这个可能性比较小。一是时间点不大合适，一般情况下，公布加息都是在CPI公布之前，且加息与提高存准率的时间间隔一般在半个月以上；二是看加息的信号，一般会看一年期的央票发行利率，3月期的央票发行利率参考意义不大，而且上调基点幅度也不大，有时一调就是20、30个基点。

　　央行周四公布，通过公开市场发行了10亿元的3个月期央票，中标利率在连续10期持稳后出现变动，上升8.17个基点。

　　他预计，加息可能还是会在6月底7月初来临。

　　“加息在短期内对市场虽然有“靴子落地”的效应，但是从中长期来看，CPI见顶之前，市场推动力不足，加息会使得资金面不足、影响企业业绩。”杜征征说。

　　资金面方面，兴业证券分析师吴峰指出，A 股市场属于典型的资金推动型市场，虽然6月有6000亿元的到期资金和3000多亿元的外汇占款，依然预计6月底前资金面都将处于相当紧张的状态。6月银行半年度时点考核、上市公司分红、日均存贷比等因素影响，本周二又宣布年内第六次上调准备金，无疑对资金面是雪上加霜。

　　本周银行间市场利率SHIBOR大幅上升，银行间7天期回购加权平均利率周五报6.71%，票据贴现利率升幅明显，国债和央票收益率均呈现加速上升。

　　国金证券本周发布的研报预计，7 月前后或达到流动性紧缩到位后的低谷，7、8 月呈现反弹之势。

　　对于后市，一位私募基金经理告诉财新记者，下周市场将会迎来市场见底的拐点。杜征征认为，今日把2650点的缺口补上了，以前补过一次没有完全补上，按照缺口理论，没有大的利空，市场应该会小有反弹。

　　板块和个股周五延续昨日普跌的格局。两市上涨板块仅水利建设、水泥、煤炭石油板块，84%的个股下跌。稀土永磁板块大跌7.08%，包钢稀土跌停，西藏发展跌9.99%，广晟有色跌9.37%。有色金属板块领跌，跌幅为3.10%，中国铝业跌6.3%，株冶集团跌3.0%。

　　中国平安（601318.SH）跌2.74%，报45.12点。有消息称监管部门5月中旬对中国平安保险集团股份有限公司旗下子公司平安资产管理有限责任公司展开调查，调查内容与违规交易海欣股份一事有关。

　　外围市场，周四道指收涨64.25点，收于11961.52点，涨幅0.54%；纳指收跌7.76点，收于2623.70点，跌幅0.29%。亚太地区续跌，周五香港恒生指数跌227.58点，跌幅为1.04%，收报21725.53点；日经指数收跌59.88点，跌幅为0.64%，收报9351.40点。■