本报记者 李叶 丁学梅 北京报道

　　基金 大盘仍将低位震荡，后续市场的演进会围绕中报业绩主线展开

　　华安升级主题基金经理 陈俏宇：

　　 （5月15日-6月15日在254只普通股票型基金中排名第10）

　　 我们维持之前的策略观点，总体上认为市场筑底过程中，后续市场的演进，仍将围绕中报业绩主线展开，业绩表现将使得股价分化。在通胀压力得到缓解之前，货币政策不会松动，资金面偏紧的情况不变；对当前的市场，我们也并不特别悲观，结构性的差异表现将使指数整体上处于区间震荡状态，并展开底部构筑，市场系统性的机会将在下半年通胀回落后呈现。

　　金元比联宝石动力基金经理 夏福陆：

　　 （5月15日-6月15日在127只偏股混合型基金中排名第2）

　　 预计市场仍将延续低位震荡走势。近期受国际板推进速度加快预期，以及中国概念股在海外市场遭遇重挫等因素影响，B股暴跌，拖累A股再现恐慌性下跌。虽然从技术上看，大盘支持短线反弹，但由于欧美市场也大跌，对A股的影响也不利，短期弱势格局较难改变，预计市场仍将延续低位震荡走势。

　　泰达宏利效率优选基金经理 陈少平：

　　 （5月15日-6月15日在127只偏股混合型基金中排名第5）

　　 近日受到海外市场扰动及国际板等因素影响，市场波动较大，总体成交低迷。在经过市场前期风险大幅释放后，目前点位成交仍旧低迷，原因在于大家对通胀及经济减速的担忧。从目前估值的角度来看，已经处于底部区域；就通胀来看，严厉的货币控制和经济下滑必然对通胀产生影响，再加上基数效应，下半年通胀下滑是大概率事件。就目前时点，短期而言，无需过度悲观。

　　券商 短期看，市场底部持续的时间或再次延长，见好就收波段操作更安全

　　国元证券投资总监 康洪涛：

　　 短期看，市场底部持续的时间可能会再次延长。由于宏观经济数据并不乐观，指数在盘中匆忙亮出底牌，看起来上调缓解了局部的恐惧，而市场预期6月份的数据也可能居高不下，在这样的心态迅速扩展下，上涨的动力逐渐消磨过去，而重新下跌短线的空间也不会很大，所以，在近期的新箱体格局可能是最好的一种走势，政策还在弦上，不可过分乐观和过分恐惧，投资者要保持正常的中间心态，利用反弹炒作，冲高卖出，下跌再次买入的原则，当下，见好就收波段操作的手法可能比寻找业绩和估值更加给力安全。

　　国金证券财富管理中心分析师 杨建波：

　　 目前，市场依然在逐步寻底。受外围市场大跌和对国内经济硬着陆的担忧，市场再度创出调整新低，成交量维持低位。从盘面看，市场热点无法持续从而形成有效的财富效应，直接影响场外资金的进场速度，存量资金的腾挪无法有效集聚人气，市场仍处弱势格局。从政策面看，住建部的表态以及网络调查愿意进入股市投资的比例降至低位，都预示着市场目前处于相对的底部区域。我们认为，宏观经济特别是对通胀的预期基本已达高位，未来政策在保发展和抗通胀之间会倾向于保发展，近期操作上，继续采取谨慎的操作策略，控制好仓位和操作节奏，逢低吸纳被错杀股和中报业绩预增股，短线建议关注保障房、水利建设、水泥板块交易机会，中线持续关注资源股板块。

　　信达证券研究所副总经理 刘景德：

　　 短期看，市场下跌的趋势仍然没有改变，短线指数在2650点附近有点支撑，但是由于市场被悲观的情绪包围，不排除存在跌破的可能性。如果市场跌破2650点，短期内会有一个小小的反弹需求，但持续性向上的可能性不大。目前市场的情况一片狼藉，强势股下跌，超跌股没有反弹就继续破位下跌，没有破位的股票则在补跌。市场阴跌的状况使得资金操作上很棘手，没有什么值得特别关注的股票，短期看，投资者保持观望的策略最为保险。

　　大盘加速探底超跌反弹概率加大

　　华泰证券股份有限公司 陈慧琴

　　执业证书编号 S0570510120029

　　 上周，在美股重挫和提准资金利率飙升的双重利空态势下加速下跌，创出新低。股指自5月30日以来，一直维持2660-2740点之间的箱体震荡，大盘向下运行的动能已经出现了严重的衰竭，全周两市量能萎缩，短线风险已大幅释放。本周大盘破位补缺后短线超跌反弹的概率加大。

　　 目前，不论从估值角度还是大股东增持、新股破发、基金仓位种种迹象都表明市场目前已经逐步进入了底部区域。我们认为，大级别底部有望在6月份CPI出台后形成，未来市场触底反弹的关键因素在于紧缩政策何时退出以及供给限制何时能够消除，需要密切观察政策信号。短线看，多方因为资金流动性的压力以及结构性调整的内因而难以聚集能量，空方能量因为整体估值水平的价值回归而不断消耗。场内无法放大的成交动能使得向多或向空转换的合力还未形成，本轮调整所形成的底部区域构造时间可能会进一步延长。

　　 目前，共有750家上市公司发布了2011年度中报业绩预告。超跌反弹行情中中报预增股表现值得期待。从报喜行业来看，化工、机械医药、建材、新能源股、纺织服装增幅最为抢眼。在分析预增公司中，要着重关注主营增长，而且环比业绩增长趋势向好、基数较高的相关公司。随着中报业绩披露的到来，投资者可关注业绩优良、被大幅错杀的个股。公开交易席位显示，固定资产投资数据刺激保障房产业链的水泥股走强，机构席位参与明显，部分前期保持观望的资金，小量回流二级市场。水泥、水利建设、稀土永磁、锂电池、云计算、节能环保等板块资金流入特征也较为明显。周期性板块水泥、机械、煤炭得到机构资金关注，投资者可逢低买进业绩较好、技术趋势较好、涨幅不大的个股。从一季报和近期公布的企业数据分析，2011年水利建设、保障房等项目保障固定资产投资的稳定增长,工程行业全年有望保持较高景气度，中报超预期的行业将可能主要分布在水泥、工程机械、化工和农业等行业，需要自下而上进行挖掘成本转嫁能力较强，盈利稳定的行业。为此关注估值低、机构套牢的二线蓝筹股塔牌集团、林州重机、浙江龙盛、厦工股份、西山煤电。

　　 市场下跌，很多个股跌幅高达40%以上，因此，可以关注阶段超跌严重的套牢基金、社保的超跌股如广东明珠、浙江震元、英飞拓。