近期，航母概念“卷土重来”，为弱市带来一抹亮色。本周，和航母概念沾边的中原特钢（002423.SZ）、中船股份（600072.SH）、亚星锚链（601890.SH）等公司持续活跃。

　　“航母确实是个吸引眼球的题材，如果大盘走好，这一题材可能会有继续表现的机会，如果大盘走得不好，那也别指望这一板块能带来多少收益。”湘财证券高级投资顾问李鹰桂日前接受第一财经日报《财商》记者采访时表示。

　　据了解，航母涉及到资本市场上的诸多行业和公司，分析人士建议投资者可以把握产业链上的高端装备制造、动力系统、高端材料、信息系统、航空系统这五个细分行业的投资机会。

　　军工题材重在“择时”

　　一则“中国航空母舰已经在建”的消息让航母概念股在近期集体浮出水面，而事实上，这已经不是航母概念第一次出现在资本市场上。

　　“包括航母概念股在内的军工股，自去年下半年开始到今年2月份就有炒作的迹象，每当市场上一有消息，这一板块就会起来，可以说是大盘跌势中的一道逆市上涨的风景。”李鹰桂表示。

　　那么，对相关的行业和公司而言，这一吸引眼球的概念到底能给基本面带来多大程度的变化？

　　国金证券分析师赵乾明认为，航母编队是发挥航母作战实力的唯一形式，因此我国势必在研制航母的同时，打造航母编队。从国外历史来看，航母是工业发展的催化剂，建造航母对中国整个产业升级起着极为重要的拉动作用。

　　“从官方的表态来看，我国建造航空母舰应该是大势所趋，这将对提高我国高端制造等行业的技术实力和水平发挥很大的促进作用。”中投顾问高级研究员黎雪荣认为。

　　方正证券分析师李俭俭也预计，未来5年内中国将拥有1~3艘6万吨级重型航母，航母产业链年均市场容量将达300亿元。有分析师认为，随着中国第一艘航母距离我们越来越近，航母概念在今年或还有炒作机会，相关个股仍值得关注。

　　但也有业内人士认为，航母的建造涉及到相当多的行业和公司，具体到每一家公司，分到的“羹”其实并不多，所以并不能大幅改变公司的基本面。西南证券就认为，航母概念在此前已被炒作过，难以出现趋势性行情，操作上不宜过分追涨。

　　“自去年11月份市场进入调整以来，整个军工板块的调整幅度比较深，这一方面是因为行业整体估值过高及重组存在风险，但最主要的还是由于经济环境的变化，市场整体估值水平出现下调。现在来看，这一风险仍不容小视。”中投证券分析师真怡认为。

　　国信证券则进一步发布研报提出操作性观点，认为军工行业由于缺乏估值支撑，在市场调整的时候往往幅度最大，但因题材众多股价催化剂不断，反弹时弹性也最大。

　　因此军工板块择时往往重于择股，市场调整过程中往往会迎来最佳买点。2011年下半年的军工行业配置中，应把握军工行业长期和短期各类催化剂和刺激因素，抓住估值下探的投资机会。

　　高端装备制造业率先受益

　　那么，对投资者而言，具体该如何把握航母概念的投资机会？

　　东方证券高级军工行业分析师王天一认为，航母概念股以前被提及得非常少，但现在被越来越多地提到。目前来看航母在我国应该还算是一个新生事物，之前也无经验可以借鉴，根据研究分析，首先受益的应该还是装备制造类的企业。

　　“和航母相关的行业及公司很多，其中高端装备制造业和高端材料可谓是建造航母的基础，动力系统则是相当于带动航母运转的心脏，信息系统可以被看成是航母的大脑，整合各个单元。”黎雪荣认为。

　　记者了解到，从国外经验来看，航母的制造可能令高端装备制造、动力系统、高端材料、信息系统、航空系统这五个细分行业受益，投资者可遵循这五大思路进行选股。

　　其中，高端装备制造是打造航母编队的基础工业，也被认为是航母编队投资的直接受益者，舰体、舰载机和武器装备的制造都将直接受益于航母编队的建造。

　　而在造船相关企业中，中国重工（601989.SH）、中船股份（600072.SH）、中国船舶（600150.SH）、闽东电力（000993.SZ）等被看好。其中，闽东电力持有厦门船舶重工32%的股权、福建福宁船舶重工30%的股权，被认为是一只隐形的船舶制造类个股。

　　动力系统号称是航母编队的心脏，同时也是我国军工领域亟待突破的重点。赵乾明认为，在当前航母编队建造的特殊时点上，基于国家发展航母的坚定决心及动力之于航母的关键作用，看好该领域的发展前景。

　　据了解，在动力系统相关企业中，包括航空动力（600893.SH）、风帆股份（600482.SH）等公司都值得投资者关注。

　　高端材料在航母建造过程中的重要性亦不容小视，它被认为是建造航母编队的基石。分析人士认为，航母编队的建造为实现高端材料的技术升级和进口替代提供了难得的历史契机，合金钢、钛合金、复合材料等有望借助航母建设的订单来实现技术升级继而转为民用。

　　其中，航母及编队舰艇主要涵盖了结构材料、装甲材料、耐烧蚀及隔热保温材料、特种装置材料、涂料等。

　　产业链上的公司主要包括宝钛股份（600456.SH）、哈飞股份（600038.SH）、中航三鑫（002163.SZ）、宝钢股份（600019.SH）、中航重机（600765.SH）等。

　　打造航母，信息系统自然少不了，它被认为是航母编队的大脑和中枢神经，整合各个单元并使之成为一个规模庞大的有机整体。赵乾明认为，航母编队的建成将为电子信息系统的改进升级提供最佳的实战平台，并与北斗导航体系结为一体。

　　目前来看，涉及的上市公司主要包括中国卫星（600118.SH）、北斗星通（002151.SZ）、中航精机（002013.SZ）、航天电子（600879.SH）、中航电子（600372.SH）等。

　　除此之外，还有专业人士认为，由于航母还会配套直升机和舰载机教练机，所以相关的航空系统方面的公司也有望受益。涉及的公司主要包括西飞国际（000768.SZ）、中航光电（002179.SZ）、哈飞股份等。

　　“现在投资者考虑的都是建造航空母舰会给哪些行业带来实质利好，事实上，等到航母建成之后相关的运营以及维修类的公司也有机会受益。”黎雪荣表示。

　　

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