每经记者 胡健 发自北京

　　 “铁老大”正在逐渐放慢扩张脚步。

　　 据铁道部最新数据，我国铁路基建投资5月份单月完成424亿元，同比下降16.9%，成为自2008年以来首次单月同比下降。

　　 而今年1~5月铁路基建投资完成1986亿元，同比增长仅为13.4%，与前4个月25.7%的增速相比，几乎被拦腰斩断。

　　铁老大收紧“钱袋”

　　 无论是5月单月基建投资同比下降，还是1~5月总体投资增速放缓，都直接体现出铁道部正收紧钱袋。

　　 今年年初，当时还在任的铁道部部长刘志军表示，今年全国铁路安排基本建设投资7000亿元，但随着刘被免职，这一计划也随之搁浅。

　　 上月铁道部最终确定的固定投资总规模仅为7455亿元，其中，基本建设投资规模6000亿元。相比年初的目标，分别下降905亿元和1000亿元。

　　 中金公司报告称，如果全年完成基建投资6000亿元，隐含未来下半年铁路基建投资将同比下降24.8%。

　　 北京交通大学经济管理系教授欧国力告诉 《每日经济新闻》记者，近几年铁路投资增长主要体现在对高铁的投入上，目前高铁已经面临发展速度过快，建设标准过高的问题，从这个角度看，投资增速放缓并不是坏事。

　　 “铁路基建结构也需要改变，比如放缓高铁建设进程，增加资源大省的货运专线等。”欧国力建议。

　　 据了解，铁路建设在“十二五”期间的总投资额将达到2.8万亿元人民币。与“十一五”期间铁路新线的投产比例相比，“十二五”期间新线路的投产将增长87.5%，总投资将增长41.4%，但如果平均到年，以后4年铁路建设的平均年度投资额还将会少于今年。

　　 铁道部新闻发言人王勇平称，这是一个积极稳妥的计划安排，既体现了铁路建设的连续性，适应了在建项目合理的施工组织和资金需求，也与经济社会发展水平相适应。

　　下游产业“入冬”？

　　 屡创新高的铁路建设投资数据，正使铁道部背负巨大的财务压力，这是铁路缩减投资的一个重要原因。铁道部报告显示，截至3月底其总资产和总负债分别为3.41万亿元和1.98万亿元（去年三季度为1.6万亿元）。

　　 铁道部运输局综合部主任李军告诉《每日经济新闻》记者，“去年我们的资产负债率是57%，并不是太高，但是它有向上增长的趋势，所以需要进行控制。”

　　 他称，负债率如果过高，会使经营压力增大，同时也会增加融资难度。

　　 统计显示，铁路基建投资在中国整体投资中直接占比大约为3%，今年以来的铁路投资缩减对下游领域的间接影响则更为突出。

　　 铁路行业内多家公司发布的一季度财务报告显示，经营活动出现负的现金流。中国中铁（601390，SH）第一季度经营活动现金流为-21.09亿元；中国铁建（601186，SH）经营活动现金流量为-42.45亿元。

　　 此外，中国南车（601766，SH）经营活动现金流量为-70.64亿元；中国北车（601299，SH）经营活动现金流为-68.82亿元。

　　 中国铁建在第一季度财务报告中表示，国内铁路工程招标总额与去年同期相比下降九成左右。该公司第一季度新签铁路工程合同总额为33亿元，而去年同期中铁建新签铁路工程总额达905.309亿元。

　　 李军告诉记者，做基建工程的企业肯定会受到一些影响，但是在装备采购方面并没有下降，依然能保持和去年持平的水平。