每经记者 曾子建

　　 近日，某分析师感叹：“反弹缺激情，筑底多磨难”。正因为如此，经过周二缩量反弹，再到周三地量十字星整理后，大盘在昨日（6月23日）迎来的中阳反弹更显得弥足珍贵。

　　 昨日，上证综指大涨38.93点，收于2688.25点，涨幅1.47%，创下3月以来第二大单日涨幅，此前，上证综指在3月7日大涨1.83%。分析人士认为，反弹主因是市场对宏观紧缩预期有所降低。

　　6月PMI或创新低

　　 昨日，央行暂停发行央票，市场认为意在缓解当前资金面极度紧张，也有助于反弹行情进一步延续。同时，昨日汇丰公布的6月中国制造业PMI预览指数为50.1，明显低于5月份51.6的水平，创该数据11个月以来最低。分析人士认为，如果最终公布的6月PMI值创下新低，表明紧缩政策已有明显效果，近日，东吴证券表示，四季度货币政策继续紧缩的动力下降。而在此背景下，6月CPI增幅见顶也将成为大概率事件。随着通胀预期的降低，市场对未来加息担忧明显有所缓和，这也促使A股市场在昨日形成了相对有力的反弹。

　　 昨日，上证指数一举上涨38.93点，涨幅达1.47%，创下了今年3月7日以来的单日最大涨幅。而上证指数在收出中阳线后，技术上基本确立了短期止跌反弹的格局，后市乐观情绪明显升温。

　　 但值得注意的是，虽然市场情绪升温，部分外资机构5月还在集体看多，近期却转成看空。20日，瑞银证券分析师唐志刚称，预计工业活动和房地产市场将加速放缓，并可能迎来一波破产潮。

　　水泥板块成近期持续热点

　　 反弹行情要想延续，必须有持续热点出现，否则难有赚钱效应。而在近期的反弹中，水泥股板块成为持续性较强的热点板块。昨日，沪深两市水泥股集体走高，塔牌集团（002233，收盘价11.10元）、四川双马（000935，收盘价13.23元）等个股涨停，狮头股份（600539，收盘价12.47元）本周更已连续出现三个涨停，成为水泥股龙头。

　　 “水泥股能够持续走强，主要还是受政策利好的刺激，”某深圳私募表示，“管理层要求今年开工1100万套保障房，且需在10月、11月开工，这无疑提升了对水泥的需求。”

　　 水泥股受益于保障房建设政策而大涨，相关受益板块也有扩散趋势，如昨日玻璃板块中的耀皮玻璃（600819，收盘价13.18元）等均有较大涨幅；钢构板块中的精工钢构（600496，收盘价11.63元）等也有不俗表现。

　　 分析人士指出，如果上述热点能够继续维持，其逐渐产生的赚钱效应就有望吸引场外资金入市，继续助推反弹行情。

　　反弹强度取决于放量程度

　　 不过需注意的是，尽管昨日大盘收出中阳线，但成交量放大并不明显，昨日沪市仅成交834.7亿元，主力做多决心尚待观察。另外，从股指期货市场来看，IF1107合约昨日尾市没有出现明显的升水，收盘报2961.4点，比沪深300指数2957.63点略高。从持仓情况来看，昨日多空双方仓位变化不大，多方略占优势，这也表明主力对后市仍有保留。

　　 上述私募表示，“虽然反弹出现，但仍不能令人完全放心，唯有放量，反弹才值得期待。”