国企参与了超出半数的于2010年完成（首轮）募资的新基金，参与金额占比高达69%

　　【财新网】（实习记者 刘菂）清科研究发现，在国内股权投资（Private Equity，简称PE）领域，人民币基金最主要的有限合伙人（Limited Partner，下称LP）不是公共养老基金（社保基金），而是国企。与国外成熟市场相比，国企如此高的参与度不得不说是一个“中国特色”。

　　6月29日，清科研究中心的数据表明，国企参与了超出半数的于2010年完成（首轮）募资的新基金，参与金额占比高达69%。

　　根据国家发改委和中国投资协会联合发布的《中国创业投资行业发展报告2010》，2006年至2009年期间在发改委备案的创业投资企业中，国有机构所占LP实到资本的比例最大，接近50%，且涉及金额呈明显增长趋势。

　　清科认为，股权投资符合国家的政策引导方向，是国企能够如此积极的参与股权投资的根本原因。2006年国资委颁布的《中央企业投资监督管理暂行办法》规定，国企开展股权投资应当遵循符合国家、产业及企事业的发展规划，有利于提高企业核心竞争能力，不影响主业的发展等原则。

　　清科称，国企参与股权投资的主要原因在于有资金实力。2005至2009年，国企的资产总额，销售收入，净利润，上缴税金均接近或超过翻一番，年均增长近20%。

　　由于拥有丰富的产业资源和充沛的资金，且不愿意放弃对基金的直接控制权，有实力的国企还选择自主发起设立PE基金。例如，2011年初中粮集团发起设立首只农业产业基金，依托中粮集团在农业食品领域的优势，主要投资于农产品生产、加工和食品企业。

　　相较于民企，国企面临投资决策流程冗长的问题。国企进行股权投资，需提供可行性研究报告或项目评估报告，报批总经理办公室和董事会决议，并编制年度投资计划报送国资委。例如，2010年底国家开发银行依托其全资子公司国开金融发起设立第一只国家级母基金：国创母基金，由于涉及金额巨大，中国人寿和中再保险对国创母基金的投资需经保监会批准，这使国创母基金从基金设立到资金到位的时间大大拉长。■