张旭

　　食品跨国巨头雀巢公司，酝酿对国内糖果行业徐福记展开全面并购。

　　新加坡上市公司徐福记7月5日发布公告，承认正与雀巢展开并购谈判，“多年来陆续与来自日本、欧美等区域的潜在对象进行互动交流，其中包括雀巢集团”。徐福记于7月4日停牌。

　　作为一家在大陆发展的台资企业，生产基地和市场都在大陆。

　　本报从徐福记公司获悉，徐福记2009年在国内糖果业占据6.6%的份额，排名第一；糖果和巧克力综合份额占4.2%排名第二。如果并购成功，雀巢将超越玛氏，成为国内糖果和巧克力老大。

　　此项并购是继可口可乐并购汇源案后最大并购案，由于徐福记市值25.9亿美元，雀巢全资并购出价将会超过汇源的收购价。不过，由于此项交易巨大，需要经过反垄断法审核，届时是否放行，难以预料。

　　雀巢并购徐福记

　　徐福记官方强调，“无法预测结果”

　　徐福记官方表示，为致力企业及品牌的永续发展，长期以来在糖点领域寻求适合的战略伙伴进行合作结盟；“多年来陆续与来自日本、欧美等区域的潜在对象进行互动交流，此方向政策仍在持续进行中”。从当日开始徐福记在新加坡交易所的股票暂时停牌。

　　徐福记官方强调，“无法预测结果”。

　　瑞士雀巢7月4日总部也证实，正与“中国徐福记进行初步私下讨论”。

　　2011年5月底，雀巢大中华区总裁狄可为就到访过徐福记国际集团总部所在地东莞市。

　　在此次收购前，雀巢近期已经在国内在开并购，在收购云南山泉矿泉水后，接着收购厦门银鹭饮料公司60%控股权。此时，并购徐福记，雀巢在中国的并购链条不断在延长。

　　徐福记由徐氏兄弟创立于19年前，他们现在仍持有该公司相当数量的股权，目前徐福记是国内最大的糖果生产企业。2009年徐福记在国内拥有100家销售分公司，拥有超过16000个直接管控的零售终端。

　　目前，徐福记仍由徐氏兄弟控股，他们现仍持有该公司约56%的股份。另一投资机构霸菱亚洲投资公司拥有后者16.5%股权，成为主要股东之一。

　　徐福记生产巧克力等糖果以及中式点心沙琪玛。徐福记2010年年报显示，在截至2010年6月30日的12个月中，实现收入人民币43.07亿元，净利润 人民币6.02亿元（合9300万美元）。在主要产品中，糖果、糕点和饼干、沙琪玛等业务单元分别占到公司总收入的51%、31%和18%。

　　徐福记一直在寻求与跨国公司合作，在此次雀巢提出并购前，徐福记先后与世界著名糖果商美国Sunkist公司、英国EBL公司等签约达成策略连盟。

　　截至7月4日停牌，徐福记收盘价为4新元（约合3.3美元），总市值25.9亿美元。

　　雀巢的算盘

　　如果收购成功，雀巢将会超越玛氏跃升为国内糖果行业和巧克力行业老大

　　7月5日，徐福记新闻发言人陈天珍称，2009年，国际市场调研公司Euromonitor的数据显示，“徐福记糖果业务在国内排名第一，占据6.6%的市场份额；糖果和巧克力加在一起在国内占据4.2%，排名第二。而在烘焙食品业务上，徐福记也排名第二。”

　　陈表示，跨国公司玛氏糖果业务在国内排名第二，其糖果和巧克力业务合在一起在国内占据第一的位置。

　　由于在新兴市场份额已经落后于联合利华等竞争对手，这桩交易还将提振雀巢的糖果业务。糖果业务占了雀巢总销售额的约12%，落后于卡夫食品旗下的吉百利、玛氏等竞争对手。

　　2008年玛氏以230亿美元完成对箭牌的收购，使得在全球市场占有率达14.4%；2010年1月，卡夫并购吉百利后拥有约500亿美元营收，成为全球最大的休闲食品、糖果公司，占据近15%市场份额。处于落后的雀巢希望追赶。

　　而雀巢糖果业务在国内市场占据第五的位置。如果收购成功，雀巢将会超越玛氏跃升为国内糖果行业和巧克力行业老大。

　　雀巢2010年在大中华区的营收增长近15%，达到28亿瑞郎，是其增长最为迅速的销售区域。根据雀巢公司首席执行官保罗·巴尔克的计划，新兴市场对雀巢总体营业收入的贡献在2020年之前要达到45%，而目前这一数字为33%左右。

　　今年前三个月，雀巢亚洲和非洲部门的销售额增长了近12%，是所有地区中增速最快的。

　　2010年底雀巢拥有160多亿瑞士法郎（约合188亿美元）的现金，这为其全球并购提供资金保障。

　　如果控股或者全资收购，雀巢需要经过商务部和《反垄断法》的批准，但是由于可口可乐收购汇源被否，这为能否成功收购蒙上一层阴影，外界在猜测，有可能遭遇复杂的政策障碍。

　　对于徐福记的出售是否冲击国内糖果业，北京精锐纵横营销顾问有限公司总经理王海鹰认为由于总量大，消费者忠诚度不高，即使有几个企业被外资并购对行业也不会产生较大冲击。

　　但是由于可口可乐的前车之鉴，收购能否顺利进行还是个未知数。

　　

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