■ 本报记者 胡芳

　　中报披露正式开锣，下半年的主题投资行情或将展开。据统计，截至7月4日，已有808家公司公布了中期业绩预报，其中，业绩预增的达553家，占比超过六成。

　　从行业利润增幅来看，剔除不可比公司之后，化工、机械、钢铁、房地产开发行业的整体利润增幅较大；利润增速较低的行业则为石化、造纸包装、日用品、生物制品。综合来看，在第二季度通胀高位运行的情况下，受益于涨价的上游行业企业盈利增幅较为明显。

　　大成基金表示，在目前股市整体估值偏低的情况下，市场下跌空间有限；上市公司的中期业绩表现将成为左右个股走势的重要因素。整体来看，本次中报行情的主旋律还是业绩向好，拥有业绩支撑的绩优公司将得到青睐，特别是受益于通货膨胀以及大宗商品涨价因素的行业。另一方面，随着中报的逐步披露，市场对经济“硬着陆”的担忧会有所缓解。根据目前的业绩预报，当前上市公司整体业绩增速仍维持稳定，这将淡化投资者对此前公布的PMI等数据下行的担忧。

　　此外，大成基金对下半年工业制造品的景气保持乐观预期。

　　“投资在中国仍有较大的空间，基础设施建设、城镇化和区域经济的改善仍需要大量的投资来完成，对战略性新兴产业政策的支持也首先会表现在固定资产投资上。”大成基金上述人士表示。

　　在具体板块投资上，大成基金长期看好高端制造业，这是由于中国制造业一直具有较强的竞争力，考虑到劳动力成本仍将逐步上升，未来机器替代人工的需求将增加，因此自动化机械行业具有发展优势。

　　大成基金还表示，随着进一步的收入补贴政策以及税收减免政策实施，大众消费品行业盈利将会有明显提升，医药、食品饮料依然是经济下滑过程中的防御性品种，值得继续持有；而如果下半年通胀得到控制，政策会出现放松迹象，那些受益于经济复苏的早周期行业，比如汽车、地产、家电板块等，将进入上升通道。