从2010年年底开始，优酷、当当，一直到奇虎360、人人、网秦、世纪佳缘、凤凰新媒体，再到新晋上市的淘米网、迅雷等，中国互联网企业的上市形成了第四波热潮。上市潮的背后，掩映的是资本盛宴和惨剧二选一原则。如果企业只是一味地寻求上市，而不把重心放在自己的产品和服务上，不注重企业的创新发展，那所谓的上市也终将只是昙花一现

　　■本报记者　钟顺钦

　　6月初，美国盈透证券禁止其客户动用借入资金买入超过130家中资上市公司的股票，而近期针对在美上市的中国公司的诉讼案已发生近20起，占美国全部证券集团诉讼案的四分之一。中国概念股集体低迷的症结何在，是诚信问题还是遭遇别有阴谋的“猎杀”，中国企业赴美上市的窗口关闭与否？中国概念股当如何应对阴霾时刻？对此，本报记者采访了知名IT评论员洪波。

　　洪波指出：中国互联网上市企业应对集体低迷期需要做到三点，真实信息披露、遵守游戏规则、做好业绩。

　　诚信问题是股市低迷直接诱因

　　2011年第二季度，在美上市中国企业遭遇自赴美上市以来最严重的信任危机。数据统计显示，今年赴美上市的14家中国公司中，截至6月底已有超过半数跌破发行价，而一些老牌的登陆美股超过5年、实力雄厚的中国企业股价也遭受牵连。中国概念股集体低迷的症结何在？

　　洪波表示：“我觉得有几个原因。第一，欧美的经济大环境影响了整个市场，今年上半年以来，美国、欧洲的股票市场普遍出现下跌，受此大环境影响，中国概念股也随之下跌。第二，从去年下半年开始，中国企业在美国扎堆上市，并且有很多公司上市之后股价涨的很快，随着时间的推移，自然会出现股价从高估到回落的现象。第三，一些中国公司被查出信用记录存在诚信问题，影响了投资者的信心，导致一些中国概念股被“猎杀”，这是中国概念股下跌的直接诱因。”

　　美国《巴伦周刊》统计了从2004年到2010年中国企业在美借壳上市的增长情况，2004年只有33家，到了2010年几乎涨了10倍还多，达349家。另一组数据，根据美国证券交易委员会的统计，自2007年，在美国借壳上市的公司总共有600多家，其中中国公司有150多家，占了1/4。

　　做好业绩真实信息披露是关键

　　业内总结了此前部分中国概念股在美遭猎杀的原因，其一是企业上市过程中出现虚假包装或自身财务确实出现问题；其二是部分律师事务所、做空基金的恶意攻击所为；其三是辅导中国公司上市的投资银行、审计公司在一定程度上玩忽职守，没有事先做好尽职调查。洪波指出：“如果说一个公司没有问题，猎杀是不会成功的。美国股市准入门槛低，不少中国中小企业通过‘借壳’方式赴美上市，但美国股市对于信息真实性、透明度的要求很高，‘猎杀’是美国股市开放的特点之一。”

　　美国证券监管部门指出，中国在美国上市的“问题企业”大多是通过“借壳上市”的企业。美国的小型审计师事务所对部分中国企业出具审计意见，但并不参与中国企业任何审计工作，只是出卖他们的“名字”和“美国上市公司会计监督委员会认可的地位”，他们没有开展任何独立的调查工作，为此难以确保财务报表的真实性。

　　洪波表示：“中国公司不太习惯于透明的信息表露，而是习惯于把股票市场当作提款机，但美国股市和中国股市是有分歧的。美国要求真实信息的表露。在这类景遇下，一些业绩不好的公司强行上市，还回收美化报表、发布子虚信息的体式式子就会影响中国概念股的诚信。”

　　关于中国概念股应该如何应对“猎杀”？洪波认为：“当然是见招拆招，既然是诚信环节出了问题，那么就得披露企业营收等真实信息。此外对于中小企业而言，更重要的是做好业绩，‘修炼内功’才是决定股价高低的关键。”

　　上市窗呈关闭趋势需遵守规则

　　当中国概念股在美处于阴霾期，中国企业赴美上市的话题也冷淡些许，土豆网一再推迟赴美计划，而迅雷赴美融资的规模则缩水了一半，中国概念股赴美上市的窗口是否已然关闭。洪波认为：“中国企业赴美上市的窗口确实呈现出关闭趋势。” 关于此次中国概念股的止跌期，洪波没有直接回答，但他表示“中国概念股在下跌到理性价位后将不会再下跌。”

　　在此背景下，中国企业赴美上市是否还是最佳选择呢？洪波表示：“美国股市是最规范、交易最活跃的股市，它能满足中国企业集资募股的目的，并且不少中国企业的投资人就是美国投资者，这客观上也会推动企业奔赴美国上市。因此，尽管目前中国概念股在美国处于阴霾期，但没有理由就此拒绝美国股市。”

　　那么对于未来赴美上市的中国互联网公司而言，该做好什么呢？洪波指出：“中国企业奔赴美国上市已经有11年历史了，对于美国股市的规则也比较熟悉了，总体而言，中国企业需做好三点，真实信息披露、遵守游戏规则、做好业绩，从而借助美国成熟、广阔的资本市场为企业发展提供更大的融资机会。”

　　如此看来，这次中国概念股的整体低迷事件，对中国企业而言并非全是坏事。通过这次事件，中国企业当吸取一些经验、启示，正如洪波老师而言，中国企业的主要精力还是应该集中在如何拓宽事业、做好业绩，只有公司实力强大了，自然不需要造假，也不会遭遇“猎杀”。