商报记者 姚晓丹

　　瑞丰光电（300241）、明家科技（300242）、瑞丰高材（300243）三只创业板新股将于7月12日上市。从券商研究机构对这三只新股上市后的合理价格预测情况看，瑞丰光电最被看好。

　　瑞丰光电（300241）

　　券商预测价格17．6－20．8元

　　瑞丰光电本周二将有2160万股新股上市，发行价格10．80元／股，对应市盈率为26．54倍。公司主要从事ＬＥＤ封装技术的研发和ＬＥＤ封装产品制造、销售。

　　招商证券认为，公司是国内三大ＳＭＤ－ＬＥＤ封装企业之一，主要从事中大尺寸ＬＥＤ背光源和ＬＥＤ照明的封装，且公司是少数能提供电视背光源ＬＥＤ的企业，是康佳、长虹、创维等电视巨头在国内唯一合格供应商。预计ｏｐｅｎ－ｃｅｌｌ模式将为ＬＥＤ背光模组的产业转移和公司发展带来机遇。

　　在光大证券分析师看来，公司此次募投项目将主要用于增加中大尺寸背光和照明ＬＥＤ的产能，中大尺寸背光源ＬＥＤ器件的年产能将由目前的576ＫＫ增加到1332ＫＫ，照明用ＬＥＤ器件的年产能将由1056ＫＫ到2406ＫＫ。据此，光大证券预计该公司营收和净利在未来三年年均复合增长分别为52％和50％。并预测上市合理价格19．22元，对应2011年30倍市盈率。

　　国信证券则更为乐观，预计未来三年营业收入复合增长率在56．8％，毛利率呈逐步上升趋势。2011－2013年摊薄ＥＰＳ分别为0．65元、1．08元、1．63元，根据相对估值，预测公司合理价格区间为17．6－20．8元。

　　明家科技（300242）

　　券商预测价格10．25－12．32元

　　明家科技本周二将有1522万股新股上市，发行价格为10．00元／股，对应的市盈率为37．04倍。公司的主营业务为电涌保护产品的研发、生产和销售。

　　湘财证券观点认为，该公司是国内电涌保护产品制造的领先企业，以做国际知名渠道商的ＯＤＭ生产起家。按照公司策略，国际民用部分业务将继续通过品牌渠道商进行国际市场拓展，预计年复合增长率稳定在15％。按发行后总股本计算，公司今后三年ＥＰＳ分别为0．41元、0．49元、0．64元。考虑到公司为Ａ股防雷第一股，没有同类上市公司可比，取电力设备类代表公司特变电工、天威保变等作为可比公司比较，湘财证券给予公司25－30倍ＰＥ区间，对应合理价值10．25－12．3元。

　　安信证券认为，募投资金将进一步扩大公司产能，增强公司竞争力。预测公司2010－2012年ＥＰＳ分别为0．44元、0．63元、0．81元。建议给予公司2011年25－28倍的市盈率，得出该公司上市首日定价区间11－12．32元。

　　瑞丰高材（300243）

　　券商预测价格16．75－20元

　　瑞丰高材本周二将有1082万股新股上市，发行价格为16．00元／股，对应市盈率为22．54倍。公司主要从事高性能ＰＶＣ助剂的研发、生产和销售。

　　安信证券表示，公司在ＰＶＣ助剂领域有着16年深厚行业积淀，在加工助剂和ＡＣＲ抗冲改性剂生产领域，公司技术已达到国际水平；在ＭＢＳ抗冲改性剂生产领域，公司的技术水平达到了国内领先水平。公司产品均为高性能ＰＶＣ助剂产品，符合行业无毒、无公害的发展趋势。预测2011公司摊薄计算的ＥＰＳ为1．01元，公司上市后的合理价值区间为18－20元。

　　海通证券则略有谨慎，预计该公司2011－2013年全面摊薄ＥＰＳ分别为0．93元、1．18元、1．59元，三年复合增长率为19．66％，认为给予公司2011年18－20倍动态ＰＥ较为合理，对应上市后的价值区间为16．75－18．61元。

　　

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