本报记者 宋璇

　　昨日，白酒股涨跌不一。古井贡酒上涨3.89%，山西汾酒上涨1.64%，洋河股份上涨0.56%，金种子酒上涨0.28%，贵州茅台和泸州老窖则出现小幅下跌。

　　6月中下旬以来，白酒股整体呈现出“温水煮蛙”的上涨走势。以古井贡酒为例，6月21日至今，该股累计涨幅达到21%。同期，不少白酒股累计涨幅大多超过15%。

　　“白酒行业中报业绩增长市场早有预期，从6月底开始的涨势很明显是机构提前布局。”昨日，上海一家私募基金人士在接受《国际金融报》记者采访时表示。

　　数据显示，截至7月12日，古井贡酒、金种子酒、山西汾酒公布2011年上半年业绩预报，净利润同比分别增长150%、130%和50%以上，3家公司在业绩预报中都表示，业绩同比大幅度增长的原因是营业收入增长。

　　爱建证券食品饮料行业分析师吴正武指出，导致营业收入增长的原因有两个：一个是销售量的增加，另外一个是产品毛利率的上升。

　　吴正武预计，2011年上半年，11家主营业务收入全部为白酒的上市公司净利润同比增长40%左右。其中，贵州茅台、五粮液、洋河股份等大公司净利润同比增长相对低一些，古井贡酒、金种子酒等中小公司净利润同比大幅度增长。

　　国泰君安食品饮料行业分析师胡春霞则表示，随着业绩预增和中报期临近，部分大幅预增的二线白酒品种高增长预期兑现，估值切换至明年来看，动态市盈率（PE）水平已有一定幅度下降，将点燃今年前期涨幅较差的二线白酒补涨行情，或许4月底以来一线白酒的走势将在二线白酒重演。

　　对于2011年下半年的表现，吴正武认为，旺季到来以后，白酒生产和销售规模以及利润水平将逐月上升。

　　不过，上述私募人士表示，如果中国宏观经济下半年出现下滑，白酒行业的业绩增速有可能放缓，而前期上涨累计的风险则会更大，投资者需谨慎评估白酒股的阶段风险。