威孚高科

　　代码：000581收盘价：37.47元评级：审慎推荐 评级机构：华鑫证券

　　 威孚高科7月13日公告预计上半年实现净利润6.4亿元，同比增长100.56%，基本每股收益1.128元，同比增长101.42%。

　　 威孚高科业绩较上年同期大幅增长的主要原因是公司主营业务及投资收益的增长。公司是国内发动机燃油系统及汽车后处理产品龙头，产品用于各类乘用车、卡车、客车、工程机械及发电机组等。下游的多样性有助于公司抵御周期性波动风险。公司的PW2000泵，VE泵等均在业内口碑极佳，价格相对其他国内产品较高而性能稳定。虽然今年汽车行业景气度较低，但公司凭借性价比突出的产品及广阔的下游，上半年仍取得佳绩。

　　 2011年3月公司决定对全资子公司无锡威孚英特迈增压技术有限公司实施增资1.5亿，发展六缸机增压器业务。通过增资公司打造了发动机进气系统、燃油供给系统及后处理系统的完整产业链，产品具有高附加值，技术具备领先优势。

　　 公司目前的国4后处理解决方案是国内成本最低而技术最成熟的，系统自产率达到65%，远高于其他竞争对手。

　　 华鑫证券上调公司2011~2012年每股收益分别为2.56元及3.47元，给予公司“审慎推荐”的投资评级。

　　三全食品

　　代码：002216收盘价：37.99元评级：推荐 评级机构：银河证券

　　 三全食品7月13日发布公告，对中报业绩向上修正至50%～60%，预计盈利8200万～8750万元。

　　 业绩增幅提升的主要原因是产销两旺带动销售收入提升以及资金使用效率，特别是市场投入费用效率提升。粽子为公司业务中毛利率最高，占比持续提升品种。公司目前产品结构中水饺、汤圆、面点及其他、粽子营收占比分别为38%、28%、18%和8%。其中，粽子作为毛利率最高的品种，销售收入占整体比例已实现连续7年提升。

　　 2012年后随着各新增产能的逐步达产，将在相当程度上解决“生产压着销售走”的供求关系，公司业绩也将跨越上新台阶，未来三年净利润复合增速达到48%。“高端战略”将成为推动业绩快速增长的重器。公司品牌管理战略为：不断整合提升三全品牌，持续强化状元品牌，着力培育“三全凌”、“三全状元”，打造“龙舟粽”、“果然爱”等副品牌。

　　 “二级控制、四级分销”的渠道模式有助于产销顺利接轨。公司市占率多年保持行业第一并逐年提升。公司产能连续释放的节奏将有助于规模优势进一步体现和市场控制力度提升，有望在行业格局改变时率先达到40%市占率。

　　 银河证券预测公司2011～2013年每股收益为0.92元、1.33元和2.01元，给予“推荐”投资评级。